სადიპლომო სამუშაო: ნასესხები კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის გაზრდა (შპს „სელპრომის“ მასალებზე დაყრდნობით). მთავარი კაპიტალი. ძირითადი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობა. გამოყენების ეფექტურობის გაუმჯობესების გზები

შპს "კომპანია ტოჩკა ოპორის" მიერ ჩატარებული კვლევის შედეგებიდან შეიძლება დავასკვნათ, რომ ძირითადი საშუალებების მდგომარეობა და მათი გამოყენება შესაძლებელს ხდის შეფასდეს შრომის საშუალებების აქტიური და პასიური ნაწილების გამოყენების ეფექტურობა და, მათ საფუძველზე გამოთვალეთ რეზერვები გამომუშავებისა და კაპიტალის პროდუქტიულობის გაზრდისთვის.

ძირითადი საწარმოო აქტივების აქტივების ანაზღაურების ზრდა ასევე მიიღწევა ფაქტორების გამო, რომლებიც შეიძლება გაერთიანდეს შემდეგ ჯგუფებად:

1) ფაქტორები, რომლებიც ასახავს არსებული ძირითადი საწარმოო საშუალებების უშუალო გამოყენების დონეს დროისა და სიმძლავრის თვალსაზრისით: წარმოების ცვლაების გაზრდა, ორგანიზაციაში ცვლაში შეფერხების შემცირება, მანქანების, აღჭურვილობისა და მანქანების პროდუქტიულობის გაზრდა, მასალების დროული და სრული მიწოდება. და ნაწილები, აღჭურვილობა დასამონტაჟებელი;

2) ორგანიზაციული ღონისძიებებისა და მენეჯმენტის ამსახველი ფაქტორები: მენეჯმენტის ორგანიზაციული სტრუქტურის გაუმჯობესება, წარმოების კონცენტრაციის დონე, ორგანიზაციის სპეციალიზაციის დონე, დაგეგმვისა და წარმოების მენეჯმენტის გაუმჯობესება, შრომის სამეცნიერო ორგანიზაციის მუდმივი განხორციელება. წარმოებისა და მიწოდების მართვის ავტომატური სისტემების დანერგვა, შრომის ორგანიზაციის პროგრესული ფორმების დანერგვა;

3) მუშაკთა სოციალური და ეკონომიკური პირობების ამსახველი ფაქტორები: მუშათა და ინჟინრების კვალიფიკაციის დონე, სამუშაოს შესრულებისთვის წარმოების პირობები, მანქანებისა და მექანიზმების ფლოტის მუშაობის აღრიცხვის გაუმჯობესება, კონტროლი და ანალიზი, თანამშრომლების საცხოვრებელი პირობები. , მატერიალური წახალისება მუშაკებისთვის, მორალური წახალისება მუშაკებისთვის ძირითადი საწარმოო სახსრების უკეთ გამოყენებისათვის;

4) ძირითადი საშუალებების განახლების ზემოქმედების გამომხატველი ფაქტორები მათი რეპროდუქციის პროცესში: კაპიტალის ინტენსივობა, ძირითადი საშუალებების ამოღება ხანდაზმულობისა და ფიზიკური ცვეთას გამო, ძირითადი საშუალებების განახლების მაჩვენებელი, სახსრების ზოგადი სტრუქტურა, სტრუქტურა. სახსრები მათი ჯგუფების მიხედვით;

5) ტექნოლოგიური პროგრესის გავლენის ამსახველი ფაქტორები: ახალი მასალები, მოწინავე წარმოების ტექნოლოგიების დანერგვა, ახალი ტექნოლოგიები და ა.შ.

არამატერიალური აქტივების გამოყენების ეფექტიანობის გაუმჯობესება.

ძალიან გავრცელებული შეცდომა კომპანიის ეფექტურობის გაუმჯობესების პრობლემის გადაჭრისას არის არამატერიალური აქტივების იგნორირება. ამ რესურსებს შეუძლიათ მნიშვნელოვანი სარგებლის მოტანა. არამატერიალური რესურსები ღირებულია, რადგან მათ მოაქვს შედეგი ფინანსური ინვესტიციების გარეშე.

მაგალითად, კომპანიის რეგისტრირებული სასაქონლო ნიშანი შეიძლება გამოყენებულ იქნას შემდეგნაირად: შეკვეთების განთავსებით შესაბამისი სპეციალობის ქარხნებში, აწარმოოს პროდუქტი საკუთარი ბრენდით (სასაქონლო ნიშანი, მომსახურების ნიშანი). ეს გააფართოვებს ასორტიმენტს, განავითარებს ახალ ბაზრებს.

დასკვნა

ნაშრომში განხილული იყო საწარმოში ძირითადი კაპიტალის გამოყენების ეფექტიანობის ანალიზის აქტუალური საკითხები.

სხვა საკითხებთან ერთად გადაწყდა შემდეგი ამოცანები:

შეისწავლეს საწარმოს ძირითადი კაპიტალის ანალიზისა და მართვის თეორიული საფუძვლები: ცნება, ფუნქციები, ძირითადი კაპიტალის სტრუქტურა, მისი ფორმირების წყაროები, მართვის მეთოდები.

საწარმოს ფინანსურ-ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი განხორციელდა შპს „კომპანიის მხარდაჭერის წერტილის“ მაგალითზე.

განხორციელდა შპს „კომპანიის მხარდაჭერის წერტილის“ ძირითადი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზი;

განხილულია შპს „კომპანია ტოჩკა ოპორი“ ძირითადი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის გაზრდის ძირითადი გზები.

ანალიზის შედეგად მიღებული იქნა შემდეგი დასკვნები:

სააქციო კაპიტალის ზრდა და დინამიკის მუდმივი ზრდა დადებითი ტენდენციაა. საკუთარი სახსრების საკმარისი რაოდენობა უზრუნველყოფს საწარმოს განვითარებას და აძლიერებს მის დამოუკიდებლობას, კვებავს პარტნიორების, მომწოდებლების, მომხმარებლებისა და კრედიტორების ნდობას. მაგრამ, თავის მხრივ, ასევე აუცილებელია აღვნიშნოთ ნასესხები სახსრების დონის ზრდა. განსაკუთრებით აღსანიშნავია გრძელვადიანი ვალდებულებების ზრდა. 2009 წელს სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი 2007 წელთან შედარებით 0,12-ით გაიზარდა, მაგრამ ამავდროულად, ამ კოეფიციენტის ღირებულება საკუთრების კოეფიციენტის ღირებულებაზე დაბალია. რა მიუთითებს სააქციო კაპიტალის უფრო მაღალ წილზე მთლიან აქტივებში ნასესხებ კაპიტალთან შედარებით;

ბალანსში გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციების არსებობა მიუთითებს საწარმოს საინვესტიციო პოლიტიკის გაძლიერებაზე;

2010 წელს, 2008 წელთან შედარებით, საწარმოს წმინდა მოგება მკვეთრად იზრდება 320,649 ათასი რუბლით, ანუ 54,999.83%-ით. ეს განპირობებული იყო გაყიდვების შემოსავლის ზრდით 1,169,205 ათასი რუბლით, ანუ 3,234,85% 2008 წელთან შედარებით, წარმოების ხარჯების ნაკლებად აქტიური ზრდით (2,146,05%);

საანგარიშო წლის განმავლობაში მნიშვნელოვანი ცვლილებები მოხდა ძირითადი საშუალებების ხელმისაწვდომობასა და სტრუქტურაში. ძირითადი საშუალებების ღირებულება გაიზარდა 201171 ათასი რუბლით. ან 144%-ით, ძირითადი საშუალებების ჩათვლით 194,442 ათასი რუბლით. ანუ 145,23% (2010 წელს კომპანიამ ექსპლუატაციაში ჩაუშვა მნიშვნელოვანი რაოდენობის დამატებითი აღჭურვილობა და ტექნიკა, ააშენა ახალი შენობები და ექსპლუატაციაში შევიდა დამატებითი მანქანები). შესაბამისად, განახლების კოეფიციენტი მკვეთრად გაიზარდა 47,31%-ით, ხოლო ზრდის ტემპი 1,4-ით. უმნიშვნელოდ (0.45%-ით) გაიზარდა ძირითადი საშუალებების წილი, როგორც გაიზარდა არაპროდუქტიული ძირითადი საშუალებების წილიც. ძირითადი საშუალებების აქტიური ნაწილის წილი ძირითადი საშუალებების მთლიან მოცულობაში მნიშვნელოვნად გაიზარდა 39.22%-დან 60.43%-მდე (+21.21%), რაც დადებითად უნდა შეფასდეს. ანუ საწარმოში მიმდინარეობს ძირითადი საშუალებების ინტენსიური განახლება. ეს არის წარმოების შემდგომი წარმატებული განვითარების გასაღები და პროდუქციის ბაზარზე კონკურენტუნარიანობის აუცილებელი პირობა;

აღსანიშნავია, რომ ძირითადი საწარმოო საშუალებების რენტაბელობის საერთო დონე 2010 წელს 2008 წელთან შედარებით მნიშვნელოვნად გაიზარდა (183,12%-ით). ასევე, უნდა აღინიშნოს, რომ აღჭურვილობის ფაქტობრივი წარმოებით, აქტივებზე დაბრუნებამ 2010 წელს შეადგინა 4,76 რუბლი, რაც 3,97 რუბლით მეტია 2009 წელთან შედარებით;

ძირითადი საწარმოო აქტივების რენტაბელობის დონე 2009 წელს გაიზარდა ისეთი ფაქტორების გამო, როგორიცაა: სახსრების აქტიური ნაწილის წილის ზრდა 0,135%-ით, ოპერაციული აღჭურვილობის წილის ზრდა სახსრების აქტიურ ნაწილში 0,0112%-ით და. სახსრების აქტიური ნაწილის უკუგების ზრდა 0,57%-ით - პირველ რიგში, ეს გამოწვეულია ახალი აღჭურვილობის ექსპლუატაციაში გაშვებით (როგორც ცხრილი 3.2 ჩანს, მანქანებისა და აღჭურვილობის წილი გაიზარდა 22,89%). თავის მხრივ, უნდა ითქვას, რომ ცვლის კოეფიციენტი გაიზარდა 0,0026%-ით, ხოლო გამომუშავება 1 მანქანა საათზე 0,62%-ით. ეს ყველაფერი უდავოდ მიუთითებს იმაზე, რომ 2009 წელს ძირითადი საშუალებების მდგომარეობა გაუმჯობესდა, მაგრამ ამავე დროს არის რეზერვები ძირითადი საწარმოო საშუალებების რენტაბელობის გაზრდის მიზნით.

კომპანიის რეგისტრირებული სასაქონლო ნიშნის გამოყენება შესაძლებელია შემდეგნაირად: შესაბამისი სპეციალობის ქარხნებში შეკვეთების განთავსებით, აწარმოოს პროდუქცია საკუთარი ბრენდით (სასაქონლო ნიშანი, მომსახურების ნიშანი). ეს გააფართოვებს ასორტიმენტს, განავითარებს ახალ ბაზრებს.

ნასესხები სახსრების ფართო გამოყენება საკუთარი საქმიანობის დასაფინანსებლად. როგორც ანალიზის შედეგებიდან ჩანს, კომპანია ძირითად საშუალებებს ძირითადად საკუთარი კაპიტალის ხარჯზე აყალიბებს. გრძელვადიანი სესხებისა და სესხების გონივრულ ფარგლებში მოზიდვის პირობებში, შპს „ტოჩკა ოპორი კომპანია“ შეძლებს მნიშვნელოვნად გააფართოოს თავისი საქმიანობა და გაზარდოს აქტივების მოცულობა. საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობა უნდა იყოს 1/1-ის ფარგლებში. ამჟამად, ლიზინგი პოპულარულია ფინანსური მომსახურების ბაზარზე, როგორც მწარმოებელი საწარმოების ძირითადი კაპიტალის დაკრედიტების ინსტრუმენტი.

გამოიყენეთ გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციები უფრო ფართო მასშტაბით დამატებითი შემოსავლის მოსაპოვებლად.

ნაშრომში განხილული ყველა საკითხი ამ დროისთვის აქტუალურია და შემდგომ შესწავლას ექვემდებარება.

საწარმოს კაპიტალის მართვა მიზნად ისახავს შემდეგი ძირითადი ამოცანების გადაჭრას:

1. საწარმოს ეკონომიკური განვითარების აუცილებელი ტემპის უზრუნველსაყოფად საკმარისი კაპიტალის ფორმირება. ეს ამოცანა ხორციელდება საწარმოსთვის აუცილებელი აქტივების დასაფინანსებლად კაპიტალის მთლიანი საჭიროების განსაზღვრით, მიმდინარე და გრძელვადიანი აქტივების დაფინანსების სქემების ფორმირებით, გათვალისწინებული წყაროებიდან კაპიტალის სხვადასხვა ფორმის მოზიდვის ღონისძიებების სისტემის შემუშავებით. .

2. ფორმირებული კაპიტალის განაწილების ოპტიმიზაცია საქმიანობის სახეებისა და გამოყენების სფეროების მიხედვით. ეს ამოცანა რეალიზებულია საწარმოთა გარკვეული ტიპის საქმიანობაში და ბიზნეს ტრანზაქციებში კაპიტალის ყველაზე ეფექტური გამოყენების შესაძლებლობების შესწავლით; კაპიტალის სამომავლო გამოყენების პროპორციების ფორმირება, რაც უზრუნველყოფს მისი ყველაზე ეფექტური ფუნქციონირების პირობების მიღწევას და საწარმოს საბაზრო ღირებულების ზრდას.

3. ფინანსური რისკის გათვალისწინებული დონით კაპიტალის მაქსიმალური უკუგების მიღწევის პირობების უზრუნველყოფა. კაპიტალის მაქსიმალური რენტაბელობის (რენტაბელობის) უზრუნველყოფა შესაძლებელია მისი ფორმირების ეტაპზე მისი საშუალო შეწონილი ღირებულების მინიმიზაციის გზით, კაპიტალის და ნასესხები კაპიტალის შეფარდების ოპტიმიზაციის გზით და ისეთი ფორმებით მოზიდვით, რომ კონკრეტულ პირობებში საწარმოს ეკონომიკური აქტივობა, წარმოქმნის მოგების უფრო მაღალ დონეს.

4. კაპიტალის გამოყენებასთან დაკავშირებული ფინანსური რისკის მინიმიზაციის უზრუნველყოფა მისი მომგებიანობის მოსალოდნელ დონეზე. თუ ჩამოყალიბებული კაპიტალის მომგებიანობის დონე წინასწარ არის დადგენილი ან დაგეგმილი, მნიშვნელოვანი ამოცანაა ოპერაციების ფინანსური რისკის დონის შემცირება, რომელიც უზრუნველყოფს ამ მომგებიანობის მიღწევას. რისკების დონის ასეთი მინიმიზაცია შეიძლება უზრუნველყოფილი იყოს მოზიდული კაპიტალის ფორმების დივერსიფიკაციით, მისი ფორმირების წყაროების სტრუქტურის ოპტიმიზაციის, ინდივიდუალური ფინანსური რისკების თავიდან აცილებით და მათი შიდა და გარე დაზღვევის ეფექტური ფორმებით.

5. საწარმოს განვითარების პროცესში მუდმივი ფინანსური ბალანსის უზრუნველყოფა. ასეთი ბალანსი ხასიათდება საწარმოს ფინანსური სტაბილურობისა და გადახდისუნარიანობის მაღალი დონით მისი განვითარების ყველა ეტაპზე და უზრუნველყოფილია კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურის ფორმირებით და მისი საჭირო მოცულობებით გადაადგილებით მაღალლიკვიურ ტიპის აქტივებად. გარდა ამისა, ფინანსური ბალანსის უზრუნველყოფა შესაძლებელია ჩამოყალიბებული კაპიტალის შემადგენლობის რაციონალიზაციის გზით მოზიდვის პერიოდში, კერძოდ, მუდმივი კაპიტალის წილის გაზრდით.

6. დამფუძნებლების მიერ საწარმოზე ფინანსური კონტროლის საკმარისი დონის უზრუნველყოფა. ასეთი ფინანსური კონტროლი უზრუნველყოფილია საკონტროლო წილით (საწესდებო კაპიტალის საკონტროლო წილი) საწარმოს თავდაპირველი დამფუძნებლების ხელში. საწარმოს განვითარების პროცესში შემდგომი კაპიტალის ფორმირების ეტაპზე აუცილებელია იმის უზრუნველყოფა, რომ გარე წყაროებიდან კაპიტალის მოზიდვამ არ გამოიწვიოს ფინანსური კონტროლის დაკარგვა და ინვესტორების მიერ საწარმოს შთანთქმა.

7. საწარმოს საკმარისი ფინანსური მოქნილობის უზრუნველყოფა. იგი ახასიათებს საწარმოს უნარს სწრაფად ჩამოაყალიბოს დამატებითი კაპიტალის საჭირო რაოდენობა ფინანსურ ბაზარზე უაღრესად ეფექტური საინვესტიციო წინადადებების მოულოდნელი გამოჩენის ან ეკონომიკური ზრდის დაჩქარების ახალი შესაძლებლობების შემთხვევაში.

8. კაპიტალის ბრუნვის ოპტიმიზაცია. ეს პრობლემა მოგვარებულია საწარმოში მისი მიმოქცევის ცალკეული ციკლების პროცესში კაპიტალის სხვადასხვა ფორმის ნაკადების ეფექტური მართვით; საოპერაციო ან საინვესტიციო საქმიანობასთან დაკავშირებული გარკვეული ტიპის კაპიტალის ნაკადების ფორმირების სინქრონიზმის უზრუნველყოფა. ასეთი ოპტიმიზაციის ერთ-ერთი შედეგია კაპიტალის საშუალო ზომის მინიმიზაცია, რომელიც დროებით არ გამოიყენება საწარმოს ეკონომიკურ საქმიანობაში და არ მონაწილეობს მისი შემოსავლის ფორმირებაში.

9. კაპიტალის დროული რეინვესტირების უზრუნველყოფა. გარე ეკონომიკური გარემოს პირობების ან საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის შიდა პარამეტრების ცვლილების გამო, კაპიტალის გამოყენების რიგმა სფეროებმა და ფორმებმა შეიძლება ვერ უზრუნველყოს მისი მომგებიანობის გათვალისწინებული დონე. ამ მხრივ, მნიშვნელოვან როლს ასრულებს კაპიტალის დროული რეინვესტირება ყველაზე მომგებიან აქტივებსა და ოპერაციებში, რაც უზრუნველყოფს მისი ეფექტურობის აუცილებელ დონეს.

საწარმოს კაპიტალის მართვის ძირითადი სფეროებია:

დაფინანსების წყაროებთან მუშაობა (კაპიტალი, მოგების განაწილება, ფასიანი ქაღალდების გამოშვება და შეძენა და ა.შ.);

საწარმოს ინვესტიციები და მათი ეფექტურობის შეფასება (კაპიტალის ანაზღაურება, საწარმოს მიმდინარე და პერსპექტიული ღირებულება, ფინანსური რისკების შეფასება და ა.შ.);

ძირითადი და საბრუნავი კაპიტალის მართვა;

ფინანსური გეგმა;

ფინანსური საქმიანობის ანალიზი და კონტროლი.

საწარმოში კაპიტალის მართვის მექანიზმის მნიშვნელოვანი ნაწილია მისი ანალიზის სისტემები და მეთოდები. კაპიტალის მენეჯმენტის ანალიზი არის საწარმოში კაპიტალის გამოყენებისა და ფორმირების ეფექტურობის შესწავლის პროცესი, რათა გამოავლინოს რეზერვები მისი გამოყენების გასაუმჯობესებლად და საწარმოს ეფექტური განვითარების უზრუნველსაყოფად. კაპიტალის მართვის ანალიზის ძირითადი სისტემები და მეთოდებია:

ჰორიზონტალური (ტენდენციის) ანალიზი, რომელიც ეფუძნება დროში ცალკეული ფინანსური მაჩვენებლების დინამიკის შესწავლას. ანალიზის ამ სისტემის გამოყენების პროცესში გამოითვლება ცალკეული ინდიკატორების ზრდის ტემპები (ზრდა) მთელი რიგი პერიოდისთვის და განისაზღვრება მათი ცვლილების (ან ტრენდის) ზოგადი ტენდენციები;

ვერტიკალური (სტრუქტურული) ანალიზი ეფუძნება გარკვეული ტიპის ინდიკატორების სტრუქტურულ დაშლას. ამ ანალიზის დროს გამოითვლება ცალკეული სტრუქტურული კომპონენტების ხვედრითი წონა;

შედარებითი ანალიზი, რომელიც ეფუძნება მსგავსი ინდიკატორების ცალკეული ჯგუფების მნიშვნელობების ერთმანეთთან შედარებას. ამ ანალიზის სისტემის გამოყენების პროცესში გამოითვლება შედარებული მაჩვენებლების აბსოლუტური და ფარდობითი გადახრების ზომები;

ფინანსური კოეფიციენტების ანალიზი ეფუძნება საწარმოს ფინანსური აქტივობის სხვადასხვა აბსოლუტური მაჩვენებლების თანაფარდობის გაანგარიშებას ერთმანეთში. ანალიზის ამ სისტემის გამოყენების პროცესში დგინდება სხვადასხვა ფარდობითი ინდიკატორი, რომელიც ახასიათებს ფინანსური საქმიანობის ინდივიდუალურ შედეგებს და საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის დონეს.

მენეჯმენტის საინფორმაციო ბაზის შესაქმნელად საჭიროა ცალკეული პრობლემების, ინდიკატორებისა და ფაქტორების გადაჭრის მეთოდოლოგიის განსაზღვრა; მენეჯერული გადაწყვეტილებების მიღების მეთოდები; მენეჯმენტის ამოცანების შესახებ ინფორმაციის საჭიროება; ამოცანების ურთიერთმიმართების შემოწმებით ინფორმაციის დუბლირების აღმოფხვრა; განსაზღვროს მოცულობა, შინაარსი, სიხშირე, ინფორმაციის წყაროები კაპიტალის მართვის სისტემის ფორმირებისთვის.

ამ მხრივ, ფინანსური საქმიანობის ანალიზის მნიშვნელობა და როლი საწარმოს მართვის სისტემაში, რომლის ძირითადი შინაარსია კაპიტალის ფორმირების, განთავსებისა და გამოყენების მექანიზმის ყოვლისმომცველი სისტემატური შესწავლა ფინანსური სტაბილურობისა და გამოყენების მიზნით. მნიშვნელოვნად იზრდება საწარმოს ფინანსური უზრუნველყოფა. ამრიგად, კაპიტალის მართვის ძირითადი ეტაპებია:

1. ვალდებულების ანალიზის ჩატარება. მიზანშეწონილია დაიწყოთ საკუთარი კაპიტალის მართვა მისი სტრუქტურისა და შემადგენლობის შეფასებით ბალანსის მიხედვით, ამასთან, აუცილებელია გავითვალისწინოთ მისი თითოეული კომპონენტის მახასიათებლები.

2. კაპიტალის ანაზღაურების ინდიკატორების გაანგარიშება, საქმიანობის მომგებიანობის განსაზღვრა. გამოითვლება მოგების თანაფარდობით გამოყენებული სახსრების წყაროებთან. კაპიტალის გამოყენების მართვისა და შეფასების სხვადასხვა მოდელები საშუალებას აძლევს ფინანსურ ანალიტიკოსს გააკეთოს გონივრული დასკვნა, რომ პასიური კაპიტალის ანალიზის ახალი ინდიკატორების შემდგომი ძიება აუცილებელია და შესაძლებლობები ამოუწურავია.

3. ფინანსური სტაბილურობის შეფასების ჩატარება. მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი, რომელიც ახასიათებს საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობას და მის სტაბილურობას, არის რეზერვების, ანუ მატერიალური მიმდინარე აქტივების უზრუნველყოფა დაფინანსების წყაროებით. დაფინანსების დაგეგმილი წყაროების სიჭარბე ან ნაკლებობა საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის შეფასების ერთ-ერთი კრიტერიუმია, რომლის მიხედვითაც განასხვავებენ ფინანსური სტაბილურობის ოთხ ტიპს:

აბსოლუტური ფინანსური სტაბილურობა;

ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა;

არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობა;

კრიზისული ფინანსური მდგომარეობა.

4. დააკავშირეთ ბალანსის აქტივები და ვალდებულებები. ეს ანალიზი საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა, საიდანაც ირკვევა, თუ რა წილი აქვს საწარმოს სახსრებს და მათი ფორმირების წყაროების წილი.

5. გამოთვალეთ სააქციო კაპიტალის თეორიული ღირებულება. ეს გაანგარიშება სასარგებლოა როგორც თავად საწარმოს, ასევე მისი ბიზნესპარტნიორების ფინანსური სტაბილურობის შესაფასებლად. თუმცა, არსებობს გარკვეული პრობლემები საკუთარი სახსრების გამოყენების ანალიზში:

წილობრივი კაპიტალი ინვესტირდება გრძელვადიან საფუძველზე და შესაბამისად არის ყველაზე მაღალი რისკის ქვეშ;

ეკონომიკური სუბიექტების საქმიანობის დაფინანსების წყაროების ოპტიმალური ვარიანტების შემუშავება და შერჩევა;

სხვადასხვა პროექტების განხორციელებისას ხარჯებისა და შედეგების შედარების პრობლემა და ინვესტიციების რაციონალური გამოყენებისთვის საუკეთესოს არჩევა.

საწარმოში განხორციელებული ფინანსური მუშაობის მთავარი მიზანი მენეჯმენტის ეფექტიანობის გაზრდაა. საუკეთესო მენეჯმენტის გადაწყვეტის ვარიანტის არჩევანი არის კაპიტალის მართვის პროცესის ბოლო ეტაპი. მენეჯერული გადაწყვეტილების ეფექტურობა დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად სწორად იქნება ეს მიღებული. ამრიგად, მენეჯმენტის სხვადასხვა პრინციპები და მეთოდები ხელს უწყობს მენეჯერული გადაწყვეტილების მიღებისას შემოქმედებითი მომენტის გაძლიერებას, როგორც საიმედო ინსტრუმენტი, რომელიც აბალანსებს ზედმეტ ოპტიმიზმს, სიტუაციის არასრულფასოვნებას, გადაზღვევისა და რისკის შიშის და კაპიტალის სტრუქტურის ოპტიმიზაციას ხელს შეუწყობს თავად საწარმოს საბაზრო ღირებულების ზრდა განვითარების პერსპექტივაში.

შესავალი

სს „სლადკო“-ს 2008-2010 წლების ფინანსური ბერკეტის ეფექტის გაანგარიშება.

დასკვნა

ბიბლიოგრაფიული სია

შესავალი

საზოგადოებაში საბაზრო ურთიერთობების განვითარებამ გამოიწვია ბუღალტრული აღრიცხვისა და ანალიზის არაერთი ახალი ეკონომიკური ობიექტის გაჩენა. ერთ-ერთი მათგანია საწარმოს, როგორც უმნიშვნელოვანესი ეკონომიკური კატეგორიის კაპიტალი და, კერძოდ, სააქციო კაპიტალი. ამ უკანასკნელის მნიშვნელობა საწარმოს სიცოცხლისუნარიანობისა და ფინანსური სტაბილურობისთვის იმდენად დიდია, რომ მან მიიღო საკანონმდებლო კონსოლიდაცია რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსში საწესდებო კაპიტალის მინიმალური ოდენობის, საწესდებო კაპიტალის თანაფარდობის და მოთხოვნების თვალსაზრისით. წმინდა აქტივები; დივიდენდების გადახდის შესაძლებლობა წმინდა აქტივების თანაფარდობისა და საწესდებო და სარეზერვო კაპიტალის ოდენობის მიხედვით.

საწარმოს ფინანსური პოლიტიკა საკვანძო მომენტია საბაზრო ეკონომიკაში მისი ეკონომიკური პოტენციალის ტემპის გაზრდის სასტიკ კონკურენციაში. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის დამახასიათებელი მნიშვნელოვანი მაჩვენებლები. სააქციო კაპიტალის შეფასება ემსახურება მათი უმეტესობის გამოანგარიშების საფუძველს.

სააქციო კაპიტალის აღრიცხვა მნიშვნელოვანი სფეროა სააღრიცხვო სისტემაში. აქ ყალიბდება კომპანიის დაფინანსების საკუთარი წყაროების ძირითადი მახასიათებლები. საწარმოს სჭირდება საკუთარი კაპიტალის ანალიზი, რადგან ეს ხელს უწყობს მისი ძირითადი კომპონენტების იდენტიფიცირებას და მათი ცვლილებების შედეგების განსაზღვრას ფინანსური სტაბილურობისთვის.

ამ კურსის მუშაობის აქტუალობა მდგომარეობს იმაში, რომ თითოეული საწარმოს მთავარი პრობლემა, რომელიც უნდა განისაზღვროს, არის ფინანსური საქმიანობისთვის ფულადი კაპიტალის საკმარისობა, ფულადი სახსრების შენარჩუნება და ეკონომიკური ზრდის პირობების შექმნა. ეს პრობლემა გადაუჭრელი რჩება როგორც გამოკვლეული საწარმო OJSC "საკონდიტრო ასოციაცია "SladCo"-სთვის, ასევე თითქმის ყველა საწარმოსთვის, რასაც მოწმობს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის მნიშვნელოვანი ნაკლებობა. შესაბამისად, საჭიროა კომპლექსური შესწავლა, ანალიზი და დახვეწა. ბიზნეს სუბიექტების საკუთარი კაპიტალის აღრიცხვის მეთოდოლოგია და ორგანიზაცია.

კურსის მუშაობის მიზანია კომპანიის საკუთარი კაპიტალის გამოყენების გაუმჯობესების გზების შემუშავება. ამ მიზნის მისაღწევად აუცილებელია შემდეგი ამოცანების გადაჭრა:

.განსაზღვროს კაპიტალის სტრუქტურის კონცეფცია და არსი;

2.საწარმოში კაპიტალის ორგანიზების პრობლემების შესწავლა;

.OAO "SladKO"-ში საკუთარი კაპიტალის ანალიზის გაკეთება;

.განიხილეთ OJSC SladCo-ს მოგების ფორმირებისა და გამოყენების პროცედურა .

5.სააქციო კაპიტალის გამოყენების გაუმჯობესების გზების შემუშავება.

პრობლემების გადასაჭრელად გამოყენებული იქნა ინფორმაცია OAO საკონდიტრო ასოციაციის SladCo-ს ფაქტობრივი ტექნიკური, ეკონომიკური და ფინანსური მაჩვენებლების შესახებ ოფიციალური საწარმოდან და 2008, 2009, 2010 წლების წლიური ფინანსური ანგარიშგებიდან:

ბალანსი (ფორმა No1 OKUD-ის მიხედვით);

მოგება-ზარალის ანგარიშგება (ფორმა No2 OKUD-ის მიხედვით).

ტერმინალური ნაშრომის დაწერისას გამოყენებული იქნა სააღრიცხვო და საანგარიშგებო მონაცემები Sladko OJSC-დან, ასევე კომპანიის წესდება.

ნაწარმოების დაწერისას გამოიყენებოდა შემდეგი ხერხები: გამოთვლა, შედარებითი, მონოგრაფიული და ა.შ.

საკურსო მუშაობაში განსახილველი საგანია ანალიზი და თანასწორობის გაუმჯობესების გზები.

კაპიტალის ეფექტურობის გამოყენება

კვლევის ობიექტია OJSC "საკონდიტრო ასოციაცია "SladCo", რომლის ძირითადი საქმიანობაა საკონდიტრო ნაწარმის წარმოება და რეალიზაცია.

კურსის სამუშაო შედგება შესავალი, სამი ნაწილი, დასკვნა, გამოყენებული ლიტერატურის ჩამონათვალი და აპლიკაციები.

კურსის მუშაობის პირველი ნაწილი ეხება თეორიულ საკითხებს, რომლებიც დაკავშირებულია საწარმოს საკუთარი კაპიტალის კონცეფციასთან, არსთან, სტრუქტურასთან, განიხილავს სააქციო კაპიტალის ორგანიზების მარეგულირებელ და საკანონმდებლო მხარდაჭერას, განსაზღვრავს სააქციო კაპიტალის გაზრდის ფინანსურ მეთოდებს.

მეორე ნაწილში მოცემულია საწარმოს სს „სლადკო“-ს მოკლე აღწერა, ფასდება სააქციო კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობა და საწარმოში სააქციო კაპიტალის მომგებიანობის ანალიზი.

მესამე ნაწილში შემუშავებულია გზები OAO SladCo-ში სააქციო კაპიტალის გამოყენების გასაუმჯობესებლად.

1. სააქციო კაპიტალის ფორმირებისა და გამოყენების თეორიული ასპექტები

1.1 კაპიტალის ცნება და მისი სტრუქტურა

საკუთარი კაპიტალი არის მატერიალური აქტივების და ფულადი სახსრების, ფინანსური ინვესტიციების და ხარჯების ერთობლიობა მისი ბიზნეს საქმიანობის განსახორციელებლად აუცილებელი უფლებებისა და პრივილეგიების შესაძენად.

ორგანიზაციის, როგორც იურიდიული პირის სააქციო კაპიტალი (SC) ზოგადად განისაზღვრება ორგანიზაციის საკუთრებაში არსებული ქონების ღირებულებით. ეს არის ორგანიზაციის წმინდა აქტივების ე.წ. ისინი განისაზღვრება, როგორც სხვაობა ქონების ღირებულებას (აქტიური კაპიტალი) და ნასესხები კაპიტალს შორის.

საკუთარი კაპიტალი შედგება ავტორიზებული, დამატებითი და სარეზერვო კაპიტალისგან, გაუნაწილებელი მოგებისა და მიზნობრივი (სპეციალური) ფონდებისგან (ნახ. 1). საბაზრო ეკონომიკის პრინციპებზე მოქმედი კომერციული ორგანიზაციები, როგორც წესი, ფლობენ კოლექტიურ ან კორპორატიულ საკუთრებას. მფლობელები არიან იურიდიული და ფიზიკური პირები, მეანაბრე-აქციონერთა ჯგუფი ან აქციონერთა კორპორაცია. საწესდებო კაპიტალი, რომელიც ჩამოყალიბდა საწესდებო კაპიტალის შემადგენლობაში, ყველაზე სრულად ასახავს საწესდებო კაპიტალის ფორმირების ორგანიზაციულ-სამართლებრივი საფუძვლების ყველა ასპექტს.

სურ.1 - საწარმოს საკუთარი კაპიტალის ფუნქციონირების ფორმები

სააქციო კაპიტალი - ეს არის სააქციო საზოგადოების (სს) კაპიტალი. სააქციო საზოგადოება არის ორგანიზაცია, რომლის საწესდებო კაპიტალი დაყოფილია აქციების გარკვეულ რაოდენობად. სს-ის მონაწილეები (აქციონერები) არ არიან პასუხისმგებელი კომპანიის ვალდებულებებზე და ეკისრებათ მის საქმიანობასთან დაკავშირებული ზარალის რისკს, მათი აქციების ღირებულების ფარგლებში. ამ შემთხვევაში საწესდებო კაპიტალი არის საწარმოს შექმნისას აქციონერთა შენატანების ერთობლიობა ქონებაში, რათა უზრუნველყოს მისი საქმიანობა შემადგენელი დოკუმენტებით განსაზღვრული ოდენობით. მისი სტაბილურობიდან გამომდინარე, საწესდებო კაპიტალი მოიცავს, როგორც წესი, ყველაზე არალიკვიდური აქტივებს, როგორიცაა მიწის იჯარა, შენობების, ნაგებობების და აღჭურვილობის ღირებულება.

კრედიტორთა დაცვის გარანტიის განხორციელებაში განსაკუთრებული ადგილი უკავია სარეზერვო კაპიტალს, რომლის მთავარი ამოცანაა შესაძლო ზარალის დაფარვა და კრედიტორების რისკის შემცირება ეკონომიკური მდგომარეობის გაუარესების შემთხვევაში. საბაზრო ეკონომიკაში ის მოქმედებს როგორც სადაზღვევო ფონდი, რომელიც შექმნილია ზარალის კომპენსაციისა და მესამე მხარის ინტერესების დასაცავად საწარმოდან არასაკმარისი მოგების შემთხვევაში საწესდებო კაპიტალის შემცირებამდე.

რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი ითვალისწინებს მოთხოვნას, რომ საწარმოს საქმიანობის მეორე წლიდან მისი საწესდებო კაპიტალი არ უნდა იყოს წმინდა აქტივებზე ნაკლები. თუ ეს მოთხოვნა დაირღვა, მაშინ კომპანია ვალდებულია შეამციროს საწესდებო კაპიტალი, რაც შეესაბამება მას წმინდა აქტივების ღირებულებას. სარეზერვო კაპიტალის ფორმირება სავალდებულოა სააქციო საზოგადოებისთვის, მისი მინიმალური ოდენობა არ უნდა იყოს საწესდებო კაპიტალის 5%-ზე ნაკლები.

კაპიტალის შემდეგი ელემენტია დამატებითი კაპიტალი , რომელიც აჩვენებს ქონების ღირებულების ზრდას ორგანიზაციის ძირითადი საშუალებების გადაფასების და მიმდინარე მშენებლობების გადაფასების შედეგად, რომელიც განხორციელდა მთავრობის გადაწყვეტილებით, მიღებული სახსრები და ქონება აქციების ღირებულებაზე ჭარბი რაოდენობით. მათთვის გადაცემული და სხვა. დამატებითი კაპიტალი შეიძლება გამოყენებულ იქნას საწესდებო კაპიტალის გასაზრდელად, საანგარიშო წლის საბალანსო ზარალის დასაფარად, ასევე საწარმოს დამფუძნებლებს შორის და სხვა მიზნებისთვის განაწილებაზე. ამასთან, დამატებითი კაპიტალის გამოყენების წესს ადგენენ მესაკუთრეები, როგორც წესი, საანგარიშო წლის შედეგების განხილვისას შემადგენელი დოკუმენტების შესაბამისად.

ბიზნეს სუბიექტებში წარმოიქმნება სხვა ტიპის კაპიტალი - გაუნაწილებელი მოგება. გაუნაწილებელი მოგება - წმინდა მოგება (ან მისი ნაწილი), რომელიც არ არის განაწილებული დივიდენდების სახით აქციონერებს (დამფუძნებლებს) შორის და არ გამოიყენება სხვა მიზნებისთვის. როგორც წესი, ეს თანხები გამოიყენება ეკონომიკური სუბიექტის ქონების დასაგროვებლად ან მისი საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად თავისუფალი ნაღდი ფულის სახით, ანუ ნებისმიერ დროს მზად არის ახალი ბრუნვისთვის.

მიზნობრივი (სპეციალური) ფონდები იქმნება ეკონომიკური სუბიექტის წმინდა მოგებიდან და უნდა ემსახურებოდეს გარკვეულ მიზნებს აქციონერთა და მესაკუთრეთა წესდების ან გადაწყვეტილების შესაბამისად. ეს სახსრები არის გაუნაწილებელი მოგების სახეობა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის გაუნაწილებელი მოგება, რომელსაც აქვს მკაცრად განსაზღვრული მიზანი.

როგორც კაპიტალის ნაწილი შეიძლება ყოფნა გამოავლინა ორი ძირითადი კომპონენტი : ინვესტირებული კაპიტალი, ანუ საწარმოში მფლობელების მიერ ჩადებული კაპიტალი; ხოლო დაგროვილი კაპიტალი - საწარმოში შექმნილი კაპიტალი იმაზე მეტი, რაც თავდაპირველად მფლობელებს ავანსიებდნენ. ინვესტიციული კაპიტალი მოიცავს ჩვეულებრივი და პრივილეგირებული აქციების ნომინალურ ღირებულებას, ასევე დამატებით გადახდილ (აციების ნომინალურ ღირებულებას აღემატება) კაპიტალს. ეს ჯგუფი ჩვეულებრივ მოიცავს უსასყიდლოდ მიღებულ ღირებულებებს. ინვესტირებული კაპიტალის პირველი კომპონენტი წარმოდგენილია რუსული საწარმოების ბალანსში საწესდებო კაპიტალით, მეორე - დამატებითი კაპიტალით (მიღებული აქციების პრემიის თვალსაზრისით), მესამე - დამატებითი კაპიტალით ან სოციალური ფონდით (დამოკიდებულია მიზნიდან. უსასყიდლოდ მიღებული ქონებით სარგებლობის შესახებ).

დაგროვილი კაპიტალი აისახება წმინდა მოგების განაწილებიდან წარმოშობილი მუხლების სახით (სარეზერვო კაპიტალი, დაგროვების ფონდი, გაუნაწილებელი მოგება, სხვა მსგავსი მუხლები). იმისდა მიუხედავად, რომ დაგროვილი კაპიტალის ცალკეული კომპონენტების ფორმირების წყარო არის წმინდა მოგება, ფორმირების მიზნები და პროცედურა, მისი თითოეული ელემენტის გამოყენების მიმართულებები და შესაძლებლობები მნიშვნელოვნად განსხვავდება. ეს მუხლები ყალიბდება კანონმდებლობის, შემადგენელი დოკუმენტებისა და სააღრიცხვო პოლიტიკის შესაბამისად.

კაპიტალის ფორმირების ყველა წყარო შეიძლება დაიყოს შიდა და გარე (ნახ. 2).

შიდა წყაროები გარე წყაროები

ნახ. 2 - კაპიტალის ფორმირების წყაროები

საწარმოს, რომელიც იყენებს მხოლოდ საკუთარ კაპიტალს, აქვს უმაღლესი ფინანსური სტაბილურობა (მისი ავტონომიის კოეფიციენტი უდრის ერთს), მაგრამ ზღუდავს განვითარების ტემპს (რადგან მას არ შეუძლია უზრუნველყოს საჭირო დამატებითი მოცულობის აქტივების ფორმირება საბაზრო ხელსაყრელი პირობების პერიოდში. ) და არ იყენებს ფინანსურ შესაძლებლობებს ინვესტირებულ კაპიტალზე მოგების ზრდისთვის.

ამრიგად, რაციონალური კაპიტალის სტრუქტურის ფორმირების პრობლემის გათვალისწინებით, მიზანშეწონილია დავასკვნათ, რომ ამ საკითხის მიახლოებით, ოპტიმალური კრიტერიუმების გათვალისწინებით, ბევრ საწარმოს შეუძლია მიაღწიოს ფინანსური სტაბილურობის საჭირო დონეს, უზრუნველყოს განვითარების მაღალი ხარისხი, შეამციროს რისკი. ფაქტორები, საწარმოს ფასის გაზრდა და წარმოების უფრო ეფექტურ დონეზე გაყვანა. თანაფარდობა სახსრების საკუთარ და ნასესხებ წყაროებს შორის არის ერთ-ერთი ძირითადი ანალიტიკური მაჩვენებელი, რომელიც ახასიათებს მოცემულ საწარმოში ფინანსური რესურსების დაბანდების რისკის ხარისხს. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მახასიათებელია მისი საქმიანობის სტაბილურობა გრძელვადიანი პერსპექტივის ფონზე. იგი დაკავშირებულია საწარმოს მთლიან ფინანსურ სტრუქტურასთან, კრედიტორებსა და ინვესტორებზე მისი დამოკიდებულების ხარისხთან.

1.2 საწარმოს სააქციო კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზის მეთოდები

ორგანიზაციების კაპიტალისა და ნასესხები კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზი წარმოადგენს სააღრიცხვო და ანგარიშგების ინფორმაციის დაგროვების, ტრანსფორმაციისა და გამოყენების მეთოდს, რომლის მიზანია:

შეაფასოს ორგანიზაციის მიმდინარე და პერსპექტიული ფინანსური მდგომარეობა, ე.ი. საკუთარი და ნასესხები კაპიტალის გამოყენება;

ორგანიზაციის განვითარების შესაძლო და მისაღები ტემპის დასაბუთება მათთვის დაფინანსების წყაროებით უზრუნველყოფის კუთხით;

სახსრების ხელმისაწვდომი წყაროების იდენტიფიცირება, მათი მობილიზების რაციონალური გზების შეფასება;

იწინასწარმეტყველა საწარმოს პოზიცია კაპიტალის ბაზარზე.

ორგანიზაციების კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზი ხორციელდება სხვადასხვა ტიპის მოდელების გამოყენებით, რომლებიც საშუალებას იძლევა სტრუქტურირება და იდენტიფიცირება ურთიერთობის ძირითად ინდიკატორებს შორის.

აღწერითი მოდელები, ანუ აღწერითი ხასიათის მოდელები, მთავარია როგორც კაპიტალის გასაანალიზებლად, ასევე ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის შესაფასებლად. მათ შორისაა: ანგარიშგების ნაშთების სისტემის შექმნა; ფინანსური ანგარიშგების წარდგენა სხვადასხვა ანალიტიკურ განყოფილებებში; ანგარიშგების სტრუქტურული და დინამიური ანალიზი; კოეფიციენტი და ფაქტორული ანალიზი; ანალიტიკური შენიშვნები მოხსენებისთვის. ყველა ეს მოდელი ეფუძნება სააღრიცხვო ინფორმაციის გამოყენებას.

სტრუქტურული ანალიზი არის სტრუქტურის შესწავლის მეთოდების ერთობლიობა. იგი ეფუძნება ფინანსური ანგარიშგების წარმოდგენას სტრუქტურის დამახასიათებელი ფარდობითი მნიშვნელობების სახით, ე.ი. გამოითვლება კერძო ინდიკატორების წილი (წილი) განზოგადებულ საბოლოო მონაცემებში საკუთარი და ნასესხები კაპიტალის შესახებ.

დინამიური ანალიზი საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ ტენდენციები კაპიტალის და სავალო კაპიტალის ცალკეულ პუნქტებში ან მათ ჯგუფებში, რომლებიც ფინანსური ანგარიშგების ნაწილია.

თანაფარდობის ანალიზი არის წამყვანი მეთოდი ორგანიზაციის კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის გასაანალიზებლად, რომელსაც იყენებენ მომხმარებელთა სხვადასხვა ჯგუფი: მენეჯერები, ანალიტიკოსები, აქციონერები, ინვესტორები, კრედიტორები და ა.შ. ასეთი კოეფიციენტები ბევრია, შესაბამისად, მოხერხებულობისთვის ისინი იყოფა რამდენიმე ჯგუფად:

საწარმოს კაპიტალის მოძრაობის შეფასების კოეფიციენტები;

ბიზნეს საქმიანობის კოეფიციენტები;

კაპიტალის სტრუქტურის კოეფიციენტები;

მომგებიანობის კოეფიციენტები და ა.შ.

საწარმოს კაპიტალის (აქტივების) მოძრაობის შეფასების კოეფიციენტები მოიცავს მიღების, განკარგვისა და გამოყენების კოეფიციენტებს, რომლებიც გამოითვლება მთლიან კაპიტალზე და მის კომპონენტებზე.

მთელი კაპიტალის მიღების კოეფიციენტი გვიჩვენებს, თუ რა ნაწილია საანგარიშო პერიოდის ბოლოს არსებული სახსრების ახალი დაფინანსების წყარო.

მთლიანი კაპიტალის შემოსავალი (A) = მიღებული კაპიტალი (პოსტ) / კაპიტალის ღირებულება პერიოდის ბოლოს (Akg) (1)

საკუთარი კაპიტალის მიღების კოეფიციენტი გვიჩვენებს, თუ რა ნაწილს შეადგენს საანგარიშგებო პერიოდის ბოლოს არსებული საკუთარი კაპიტალის ახლად მიღებული სახსრები მის ანგარიშზე.

SC ქვითრები = შემომავალი IC / IC პერიოდის ბოლოს (2)

ნასესხები კაპიტალის მიღების კოეფიციენტი (LC) გვიჩვენებს, საანგარიშო პერიოდის ბოლოს არსებული ნასესხები კაპიტალის რა ნაწილია ახლად მიღებული გრძელვადიანი და მოკლევადიანი ნასესხები სახსრები.

ქვითრები = შემომავალი სესხები (ZKpost) / ZK პერიოდის ბოლოს (3)

კაპიტალის გამოყენების კოეფიციენტი გვიჩვენებს კაპიტალის რა ნაწილი, რომლითაც კომპანიამ დაიწყო ოპერირება საანგარიშო პერიოდში, გამოყენებული იქნა ბიზნეს სუბიექტის საქმიანობისას.

SC-ის გამოყენება = SC / SC გამოყენებული ნაწილი პერიოდის დასაწყისში (4)

სასესხო კაპიტალის საპენსიო კოეფიციენტი გვიჩვენებს, თუ რამდენად გავიდა იგი პენსიაზე საანგარიშო პერიოდში სესხებისა და სესხების დაბრუნების და გადასახდელი ანგარიშების დაფარვის გზით.

სკ-ის განკარგვა = ნასესხები სახსრების განკარგვა / LC პერიოდის დასაწყისში (5)

ბიზნეს საქმიანობის კოეფიციენტები საშუალებას გაძლევთ გაანალიზოთ რამდენად ეფექტურად იყენებს კომპანია თავის კაპიტალს. როგორც წესი, ამ ჯგუფში შედის ბრუნვის სხვადასხვა კოეფიციენტები: კაპიტალის ბრუნვა; დაბანდებული კაპიტალის ბრუნვა; გადასახდელების ბრუნვა; ნასესხები კაპიტალის ბრუნვა.

კაპიტალის ბრუნვა, გამოთვლილი ბრუნვაში, განისაზღვრება, როგორც გაყიდვების (გაყიდვების) მოცულობის (N) თანაფარდობა კაპიტალის საშუალო წლიურ ღირებულებასთან (SC)

კაპიტალის ბრუნვა (ბრუნვა) = N / SC-ის საშუალო წლიური ღირებულება (6)

ეს მაჩვენებელი ახასიათებს საქმიანობის სხვადასხვა ასპექტს: კომერციული თვალსაზრისით ასახავს ან ჭარბ გაყიდვებს, ან მათ არასაკმარისობას; ფინანსური - დაბანდებული კაპიტალის ბრუნვის მაჩვენებელი; ეკონომიკური თვალსაზრისით – სახსრების აქტივობა, რომელსაც ინვესტორი რისკავს. თუ ის მნიშვნელოვნად აღემატება განხორციელების დონეს ინვესტირებულ კაპიტალზე, მაშინ ეს იწვევს საკრედიტო რესურსების ზრდას და იმ ლიმიტის მიღწევის შესაძლებლობას, რომლის მიღმაც კრედიტორები იწყებენ უფრო აქტიურ მონაწილეობას ბიზნესში, ვიდრე კომპანიის მფლობელები და პირიქით.

საინვესტიციო კაპიტალის ბრუნვა (IC) განისაზღვრება, როგორც გაყიდვების მოცულობის კოეფიციენტი გაყოფილი კაპიტალის ღირებულებაზე პლუს გრძელვადიანი ვალდებულებები.

საინვესტიციო კაპიტალის ბრუნვა (ბრუნვა) = N / SC + გრძელვადიანი ვალდებულებები (7)

გადასახდელების ბრუნვის კოეფიციენტი გვიჩვენებს, თუ რამდენი სჭირდება კომპანიას საინვესტიციო კაპიტალის ბრუნვა, რათა გადაიხადოს გადასახადები.

გადასახდელების ბრუნვა (ბრუნვა) = გაყიდული საქონლის ღირებულება / გადასახდელების საშუალო წლიური ღირებულება (8)

ბრუნვის კოეფიციენტები შეიძლება გამოითვალოს დღეებში. ამისათვის თქვენ უნდა გაყოთ წელიწადში დღეების რაოდენობა (366 ან 365) ზემოთ გამოთვლილ ბრუნვის კოეფიციენტებზე. შემდეგ ჩვენ გავარკვევთ, საშუალოდ რამდენი დღე სჭირდება გადასახდელების, საინვესტიციო კაპიტალის, კაპიტალის და ნასესხები კაპიტალის ერთი ბრუნვის დასრულებას.

კაპიტალის სტრუქტურის კოეფიციენტები ახასიათებს კრედიტორებისა და ინვესტორების ინტერესების დაცვის ხარისხს. ისინი ასახავს კომპანიის უნარს, დაფაროს გრძელვადიანი დავალიანება. ამ ჯგუფის კოეფიციენტებს ასევე უწოდებენ გადახდისუნარიანობის კოეფიციენტებს. საუბარია კაპიტალის თანაფარდობაზე, ნასესხები კაპიტალის თანაფარდობაზე და კაპიტალის ნასესხებ კაპიტალთან თანაფარდობაზე.

კაპიტალის კოეფიციენტი ახასიათებს სააქციო კაპიტალის წილს კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურაში (A) და, შესაბამისად, საწარმოს მფლობელებისა და კრედიტორების ინტერესების თანაფარდობას. ამ კოეფიციენტს ავტონომიის (დამოუკიდებლობის) კოეფიციენტსაც უწოდებენ.

კსკ = SK / A (9)

პრაქტიკაში მიჩნეულია, რომ სასურველია ამ თანაფარდობის შენარჩუნება საკმარისად მაღალ დონეზე, ვინაიდან ამ შემთხვევაში ეს მიუთითებს სახსრების სტაბილურ ფინანსურ სტრუქტურაზე, რომელსაც უპირატესობას ანიჭებენ კრედიტორები. კაპიტალის კოეფიციენტი, რომელიც ახასიათებს საკმაოდ სტაბილურ პოზიციას, ყველა სხვა თანაბარი ინვესტორებისა და კრედიტორების თვალში, არის კაპიტალის თანაფარდობა მთლიანთან 60% დონეზე. ამავდროულად, საწარმოსთვის განხილული ინდიკატორის ოპტიმალური მნიშვნელობა 0,5-ზე მეტია.

ასევე შეიძლება გამოითვალოს ნასესხები კაპიტალის კოეფიციენტი, რომელიც გამოხატავს ნასესხები კაპიტალის წილს საბალანსო ვალუტის (WB) დაფინანსების წყაროების მთლიან რაოდენობაში. ეს კოეფიციენტი არის დამოუკიდებლობის (ავტონომიურობის) კოეფიციენტის ორმხრივი:

კზკ = ZK / A = ZK / WB (10)

ვალისა და სააქციო კაპიტალის თანაფარდობა ახასიათებს ორგანიზაციის დამოკიდებულების ხარისხს გარე სესხებზე (კრედიტებზე).

Xootn = ZK / SK (11)

ეს გვიჩვენებს, თუ რამდენს შეადგენს ნასესხები სახსრები 1 რუბლს. საკუთარი. რაც უფრო მაღალია ეს კოეფიციენტი, მით მეტი სესხი აქვს კომპანიას და მით უფრო სარისკოა სიტუაცია, რამაც შეიძლება საბოლოოდ გაკოტრებამდე მიგვიყვანოს. კოეფიციენტის მაღალი დონე ასევე ასახავს ორგანიზაციაში ფულადი სახსრების დეფიციტის პოტენციურ რისკს.

ამრიგად, ორგანიზაციების კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზი ხორციელდება სხვადასხვა ტიპის მოდელების გამოყენებით, რომლებიც საშუალებას იძლევა სტრუქტურირება და იდენტიფიცირება ურთიერთობის ძირითად ინდიკატორებს შორის.

1.3 კაპიტალის გამოყენების ეფექტიანობის გაუმჯობესების მეთოდები

კაპიტალისა და სასესხო კაპიტალის თანაფარდობა არის ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორი, რომელიც საშუალებას იძლევა მაქსიმალურად გაზარდოს კომპანიის საბაზრო ღირებულება. კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურის შემუშავებისას აუცილებელია იქიდან გამომდინარე, რომ მას აქვს ფინანსური დამოკიდებულების ოპტიმალური დონე და რომ ასეთი კაპიტალის სტრუქტურა დიდად არის დამოკიდებული ამ ინდუსტრიული სექტორის თანდაყოლილი ბიზნეს რისკის ხარისხზე, ე.ი. აუცილებელია კონკრეტული კომპანიის საქმიანობის გათვალისწინება, რადგან ერთი და იმავე ინდუსტრიაშიც კი, კომპანიებს შეიძლება ჰქონდეთ განსხვავებული ოპტიმალური კაპიტალის სტრუქტურა.

თითოეული კორპორაცია ცდილობს მიაღწიოს ოპტიმალურობას დაფინანსების წყაროებს შორის თანაფარდობაში, რადგან კაპიტალის სტრუქტურა გავლენას ახდენს მის ღირებულებაზე. ვალის ზრდამ შეიძლება გაზარდოს ფირმის რისკი, ინვესტორები გააფრთხილოს ფირმის კრედიტორების დაფარვის შესაძლებლობის შესახებ. ამან, თავის მხრივ, შეიძლება გაზარდოს კაპიტალის ღირებულება. კაპიტალის სტრუქტურის სფეროში პოლიტიკის შემუშავებისას, კორპორატიული მენეჯერები საკუთარ თავს ადგენენ კონკრეტულ მიზანს. იგი მოიცავს ვალის ნაწილის გაზრდას, თუ უფრო მომგებიანია საჭირო სახსრების კრედიტით შეძენა. სხვა შემთხვევაში, კორპორაცია ამჯობინებს თავისი საქმიანობის გაფართოების დაფინანსებას ახალი აქციების გამოშვებით. ამ მხრივ განსაკუთრებული მნიშვნელობა აქვს ინდიკატორს, რომელსაც ეწოდება ფინანსური ბერკეტი, ე.ი. სესხების ან პრივილეგირებული აქციების გამოყენება კორპორაციის ფონდების შესაქმნელად.

ამრიგად, ცნობილია, რომ კაპიტალის ფორმირების ერთ-ერთი მთავარი ამოცანაა მისი სტრუქტურის ოპტიმიზაცია, მომგებიანობისა და რისკის მოცემული დონის გათვალისწინებით. თუმცა, მისი მოგვარება შესაძლებელია სხვადასხვა გზით.

ნასესხები კაპიტალის მოზიდვის ეფექტურობის მთავარი კრიტერიუმია საკუთარი კაპიტალისა და ნასესხები კაპიტალის ისეთი თანაფარდობა, რომელიც ზრდის ორგანიზაციის კაპიტალზე შემოსავალს. ცნობილია, რომ ორგანიზაციისთვის (ან ინვესტორისთვის) მომგებიანია ნასესხები კაპიტალის მოზიდვა მანამ, სანამ საკუთარი სახსრებიდან მიღებული შემოსავალი აღემატება სესხის პროცენტს (ან როცა მთლიანობაში საინვესტიციო პროექტის მომგებიანობა უფრო მაღალია. ვიდრე სესხის პროცენტი).

მოგეხსენებათ, დაფინანსების ყველა წყარო ფასიანია. თუმცა, სახსრების წყაროების ღირებულება განსხვავებულია. ამიტომ მიზანშეწონილია ორგანიზაციის კაპიტალის ჯამური ღირებულების გამოთვლა შეწონილი საშუალო არითმეტიკული ფორმულის გამოყენებით, ე.ი. ინდიკატორი, რომელიც ასახავს კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურის შენარჩუნების მთლიანი ღირებულების ფარდობით დონეს, რაც არის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება. თითოეული ელემენტის „წონა“ არის მისი წილი ჩამოყალიბებული (გამოყენებული) ან ფორმირება დაგეგმილი კაპიტალის მთლიან რაოდენობაში.

ამრიგად, ოპტიმიზაცია შესაძლებელს ხდის არა მხოლოდ პრობლემის გადაჭრას, არამედ მენეჯერული მოქმედებების ჩამოყალიბებას გარემოს ღრმა არაფორმალური ანალიზის საფუძველზე, რომელშიც განსახილველი ობიექტი მოქმედებს. ეფექტური კაპიტალის სტრუქტურის ფორმირებისას მიზანშეწონილია გამოიყენოთ ორი მეთოდი: კაპიტალის ანაზღაურების მაქსიმიზაცია და მისი მთლიანი ღირებულების მინიმიზაცია. თუმცა, კაპიტალის სტრუქტურა ასევე დამოკიდებულია მთლიანად ქვეყნის ეკონომიკის მდგომარეობაზე. ამიტომ, როდესაც ის ყალიბდება, ასევე აუცილებელია გავითვალისწინოთ გარე ფაქტორების გავლენა.

კაპიტალის სტრუქტურის ოპტიმიზაციის ღონისძიებების გატარებამდე, უპირველეს ყოვლისა, აუცილებელია განხორციელდეს ღონისძიებების მთელი რიგი მომგებიანობის გაზრდის მიზნით, რომელიც მოიცავს, პირველ რიგში, ზომებს წარმოების ხარჯების შესამცირებლად.

წარმოების ღირებულების დაგეგმვისას დიდი მნიშვნელობა აქვს წარმოების ღირებულების შემცირების გონივრულ გათვლებს ძირითადი ტექნიკური და ეკონომიკური ფაქტორებისთვის. ეს მოიცავს ფაქტორების შემდეგ ჯგუფებს:

) ახალი ტიპის ნედლეულისა და მასალების გამოყენებისა და გამოყენების გაუმჯობესება;

) წარმოების ორგანიზებისა და მოვლის გაუმჯობესება;

) სამუშაოს ორგანიზების გაუმჯობესება.

ასეთი გამოთვლების მნიშვნელოვანი წინაპირობაა საწარმოს საწარმოო საქმიანობის შედეგების ყოვლისმომცველი აღრიცხვა, რეზერვების განსაზღვრა წარმოების ღირებულების შესამცირებლად, ზომების შემუშავება მისი ტექნიკური და საწარმოო ბაზის გასაუმჯობესებლად და განვითარებისთვის და დანაზოგის გაანგარიშება. ამ ღონისძიებების განხორციელებიდან.

წარმოების ღირებულების შემცირება არ არის ერთჯერადი აქტი, არამედ ყოველდღიური, არაგამტარი ამოცანა, რომლის წინაშეც უნდა დგას საწარმოების ხელმძღვანელობა. ეს გამოწვეულია იმით, რომ ეს არის ყველა სახის ხარჯების განზოგადებული მაჩვენებელი გამომუშავების ერთეულზე, შრომის ინტენსივობაზე, მასალის ინტენსივობაზე, კაპიტალის ინტენსივობაზე, ენერგიის ინტენსივობაზე და ა.შ.

პროდუქციის ღირებულების შესამცირებლად არსებობს შემდეგი რეზერვები:

რეზერვები მატერიალური ხარჯების შესამცირებლად:

შესყიდვის ფასებზე კონტროლი, ფასების ეკონომიკური ექსპერტიზა;

ნედლეულისა და მასალების მომწოდებლების შემომავალი ხარისხის კონტროლის ფართოდ გამოყენება;

მასალის მოხმარების არსებული მაჩვენებლების გადახედვა;

რეზერვები შრომის ხარჯების შესამცირებლად:

წარმოების მექანიზაცია და ავტომატიზაცია;

პროგრესული, მაღალი ხარისხის ტექნოლოგიების გამოყენება, ტრადიციული მიმართულება ამ სფეროში არის პროგრესული დაბალი ნარჩენების ტექნოლოგიების და ნარჩენებისგან თავისუფალი ტექნოლოგიების დანერგვა;

მოძველებული აღჭურვილობის შეცვლა და მოდერნიზაცია;

სამუშაო ადგილის მომზადება, მისი სრული დატვირთვა;

შრომის მოწინავე მეთოდებისა და ტექნიკის გამოყენება;

შესაფერისი პროდუქტების მოსავლიანობის პროცენტული ზრდა.

საწარმოს საწარმოო შესაძლებლობების უფრო სრულყოფილი გამოყენება.

უნდა აღინიშნოს, რომ საწარმოს საწარმოო სიმძლავრის ეფექტური გამოყენება იწვევს მატერიალური და შრომითი ხარჯების დაზოგვას (მასალების მოხმარების შემცირება, მათი დანაკარგები, დამუშავების დრო).

რეზერვები პირობითად ფიქსირებული ხარჯების შესამცირებლად:

ზარალის აღმოფხვრა არასწორი მართვისა და ექსცესებისგან;

მკაცრი კონტროლი ზოგადი წარმოების, ზოგადი ბიზნეს და კომერციული ხარჯების შეფასებების შესრულებაზე.

გამოიყენოს გამოვლენილი რეზერვები, რომლებიც მოიცავს მატერიალური მოხმარების არსებული მაჩვენებლების გადახედვას, წარმოების მექანიზაციას და ავტომატიზაციას, კარგი პროდუქციის მოსავლიანობის პროცენტულ ზრდას, მკაცრ კონტროლს ზოგადი წარმოების შეფასებების განხორციელებაზე, ზოგად ბიზნეს და კომერციულ ხარჯებზე, ორგანიზაციულ და მუშავდება ტექნიკური ღონისძიებები, რომლებიც მიზნად ისახავს რეზერვების მობილიზებას წარმოების ღირებულების შემდგომი შემცირების, ხარისხის ამაღლებისა და საწარმოს ეფექტურობის გაზრდის მიზნით.

შემოთავაზებული ღონისძიებების შედეგად, გამოთავისუფლებული სახსრები შეიძლება გამოყენებულ იქნას საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად (ანუ ნასესხები კაპიტალის წილის შესამცირებლად), ძირითადი საშუალებების მოდერნიზაციისა და რეკონსტრუქციისთვის, წარმოების გაფართოებისთვის (ანუ ახალი მაღალმომგებიანი პროდუქტების შემუშავება). და ა.შ.

2. სს "საკონდიტრო ასოციაცია SladCo"-ში კაპიტალის ორგანიზაციის ანალიზი.

სრული დასახელება: ღია სააქციო საზოგადოება „საკონდიტრო ასოციაცია „სლადკო“; შემოკლებული სახელწოდება: OJSC „საკონდიტრო ასოციაცია „სლადკო“; ინგლისურად: OJSC საკონდიტრო ჯგუფი SladCo .

კომპანიის ადგილმდებარეობა: რუსეთის ფედერაცია, 620100, ეკატერინბურგი, სიბირსკის ტრაქტი, 19.

ღია სააქციო საზოგადოება "საკონდიტრო ასოციაცია "სლადკო" (შემდგომში - "კომპანია"), ადრე მოხსენიებული, როგორც დახურული სააქციო საზოგადოება "საკონდიტრო ასოციაცია "სლადკო", ჩამოყალიბდა დამფუძნებელთა კრების გადაწყვეტილებით (ოქმი No1 დათარიღებული. 2001 წლის 26 თებერვალი) რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსით და რუსეთის ფედერაციის ფედერალური კანონით "სააქციო საზოგადოებათა შესახებ" დადგენილი წესით და რეგისტრირებულია სახელმწიფო სარეგისტრაციო პალატის მიერ 2001 წლის 20 აპრილს რეგ. N რ-16033.16.

კომპანიის საქმიანობის მიზანია მოგების მიღება.

კომპანიის ძირითადი საქმიანობაა:

ა) საკონდიტრო ნაწარმის, სხვა საკვები პროდუქტებისა და მათი ნახევარფაბრიკატების წარმოება და რეალიზაცია;

ბ) შუამავალი და სავაჭრო-შესყიდვის საქმიანობის განხორციელება;

გ) საზოგადოებრივი კვების ორგანიზება;

დ) იურიდიული პირებისა და საზოგადოებისთვის სააგენტოს, წარმომადგენლობითი, საკონსულტაციო, მარკეტინგული და პერსონალური მომსახურების გაწევა;

ე) საგარეო ეკონომიკური საქმიანობა მოქმედი კანონმდებლობით გათვალისწინებული ყველა ფორმით.

კომპანიას უფლება აქვს განახორციელოს ნებისმიერი სახის ეკონომიკური საქმიანობა, რომელიც არ არის აკრძალული რუსეთის ფედერაციის საკანონმდებლო აქტებით.

კომპანიის საწესდებო კაპიტალია 100,005,212 (ას მილიონ ხუთასი ორას თორმეტი) რუბლი და დაყოფილია 100,005,212 (ას მილიონ ხუთას ორას თორმეტი) ჩვეულებრივი აქცია თითო 1 (ერთი) რუბლის ნომინალური ღირებულებით, შეძენილი აქციონერების მიერ (გაშვებული აქციები). კომპანიის ყველა აქცია რეგისტრირებულია, გამოშვებულია არადოკუმენტური ფორმით.

2.1 OAO საკონდიტრო ასოციაციის SladCo-ს ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი

სს "სლადკო"-ს ლიკვიდურობის კოეფიციენტები

გამოვთვალოთ ლიკვიდობის მთლიანი კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

.მთლიანი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (2008)= (მიმდინარე აქტივები - გრძელვადიანი დებ. ვალები) / მოკლევადიანი. ვალდებულებები = 1,119,917,000/ 385,553,000 = 2.9.

2.მთლიანი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (2009)= (მიმდინარე აქტივები - გრძელვადიანი დებ. ვალები) / მოკლევადიანი. ვალდებულებები = 1,431,918,000/ 562,803,000 = 2.5.

.მთლიანი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (2010)= (მიმდინარე აქტივები - გრძელვადიანი დებ. ვალები) / მოკლევადიანი. ვალდებულებები = 1,450,578,000/ 693,993,000 = 2.1.

მოდით გამოვთვალოთ სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (2008)\u003d (ნაღდი ფული + მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები + დავალიანება) / (მოკლევადიანი ვალდებულებები - ყოველკვირეული შემოსავალი) \u003d (705,989,000 + 55,166,000) / (103,585,000 + 281,862,030 დ.)

2. სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (2009)\u003d (ნაღდი ფული + მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები + დავალიანება) / (მოკლევადიანი ვალდებულებები - ყოველკვირეული შემოსავალი) \u003d (899,023,000 + 36,331,000) / (130,000,000 + 432,697,700 d.)

3. სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (2010)\u003d (ნაღდი ფული + მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები + დავალიანება) / (მოკლევადიანი ვალდებულებები - ყოველკვირეული შემოსავალი) \u003d (912,077,000 + 90,786,000) / (148,300,000 + 545,693,030,000 დ.)

გამოვთვალოთ აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი (2008) =დენ. სახსრები / (მოკლევადიანი ვალდებულებები - ყოველკვირეული შემოსავალი) \u003d 55,166,000 / (103,585,000 + 281,862,000) \u003d 0.14.

2. ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი (2009) =დენ. სახსრები / (მოკლევადიანი ვალდებულებები - ყოველკვირეული შემოსავალი) \u003d 36,331,000 / (130,000,000 + 432,697,000) \u003d 0.06.

3. ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი (2010) =დენ. სახსრები / (მოკლევადიანი ვალდებულებები - ყოველკვირეული შემოსავალი) \u003d 90,786,000 / (148,300,000 + 545,693,000) \u003d 0.13.

გამოვთვალოთ წმინდა საბრუნავი კაპიტალი 2008-2010 წწ.

1. წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (2008) =ბრუნვა. ნიშნავს - მოკლევადიანი. ვალდებულებები - საშემოსავლო კვირტი. პერიოდები \u003d 1,119,917,000 - 385,553,000 - 106,000 \u003d 734,258,000 რუბლი.

2. წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (2009) =ბრუნვა. ნიშნავს - მოკლევადიანი. ვალდებულებები - საშემოსავლო კვირტი. პერიოდები \u003d 1,431,918,000 - 562,803,000 - 106,000 \u003d 869,009,000 რუბლი.

3. წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (2010) =ბრუნვა. ნიშნავს - მოკლევადიანი. ვალდებულებები - საშემოსავლო კვირტი. პერიოდები \u003d 1,450,578,000 - 693,993,000 \u003d 756,585,000 რუბლი.

ცხრილი 1

სს „სლადკო“-ს ლიკვიდურობის კოეფიციენტების შედარება 2008-2010 წლებში.

No p/p კოეფიციენტი 2008 წ 2009 წ 2010 წელი გადახრები (2009 წლიდან 2008 წლამდე) გადახრები (2010 წლიდან 2009 წლამდე) 12345671 ,08+0.074 წმინდა საბრუნავი კაპიტალი 734,258,000869,009,000756,585,000+134,720-101,00

ნახ. 3 - OJSC "საკონდიტრო ასოციაცია "SladCo"-ს ზოგადი და გადაუდებელი ლიკვიდურობის კოეფიციენტების ცვლილება.

მთლიანი ლიკვიდურობის კოეფიციენტი იძლევა აქტივების ლიკვიდურობის ზოგად შეფასებას, რომელიც გვიჩვენებს კომპანიის მიმდინარე აქტივებიდან რამდენ რუბლს შეადგენს მიმდინარე ვალდებულებების ერთი რუბლი. საერთაშორისო სტანდარტების მიხედვით, ლიკვიდობის საერთო კოეფიციენტის ღირებულება უნდა იყოს 1-2 დიაპაზონში. მიმდინარე აქტივების სიჭარბე არასასურველად ითვლება, ვინაიდან ეს მიუთითებს საკუთარი სახსრების ირაციონალურ ინვესტიციაზე და მათ არაეფექტურ გამოყენებაზე, კაპიტალის ირაციონალურ სტრუქტურაზე. სამი წლის განმავლობაში სს „სლადკო“-მ კოეფიციენტის ღირებულება 2.9-დან 2.1-მდე შეამცირა, რაც უფრო რაციონალური კაპიტალის სტრუქტურის მშენებლობაზე მიუთითებს.

სწრაფი ლიკვიდურობის კოეფიციენტი ასახავს კომპანიის უნარს, დაფაროს მიმდინარე ვალდებულებები პროდუქციის რეალიზაციასთან დაკავშირებული სირთულეების შემთხვევაში. სტანდარტების შესაბამისად, სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტის ღირებულება უნდა აღემატებოდეს 1-ს. სამივე წლის განმავლობაში SladCo OJSC ინარჩუნებდა კოეფიციენტის მნიშვნელობას საჭირო დონეზე, მაგრამ არსებობს მისი შემდგომი შემცირების შესაძლებლობა, რაც უარყოფითად იმოქმედებს. ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობა. 3 წელია ამ კოეფიციენტის კლებაა, რაც არის უარყოფითი ტენდენცია, რაც მიუთითებს კრედიტორებთან მუშაობის დაწყების აუცილებლობაზე, რაც უფრო მეტია ინდიკატორების ღირებულება 1-ზე მეტი, ე.ი. კომპანიის ლიკვიდურობა შეფასებულია როგორც კარგი.

სურ. 4 - OJSC "SladCo"-ს აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტის ცვლილება

აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი გვიჩვენებს მოკლევადიანი ვალის რა ნაწილის დაფარვას ორგანიზაციას შეუძლია უახლოეს მომავალში ნაღდი ფულის ხარჯზე. რეკომენდებული მნიშვნელობა არის 0.2-0.25.

მე-4 სურათზე შესამჩნევია ამ კოეფიციენტის ცვლილების ნახტომის მსგავსი დინამიკა. 0.06-დან 0.13-მდე მნიშვნელოვანი ზრდის მიუხედავად, საჭირო დონე არ იქნა მიღწეული. გამოთვლებიდან ჩანს, რომ 31.12.09 Kal=0.06 - არადამაკმაყოფილებელი გადახდისუნარიანობა, ხოლო 31.12.10 Kal=0.13 - გადახდისუნარიანობა ფასდება ნორმად.

სურ.5 - OJSC "SladCo"-ს წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ცვლილება.

5 სურათის გაანალიზებით, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ცვლილებების დინამიკა სპაზმურია. PSC-ების ნაკლებობამ შეიძლება ორგანიზაცია გაკოტრებამდე მიიყვანოს, როგორც მიანიშნებს მოკლევადიანი ვალდებულებების დროულად დაფარვის შეუძლებლობაზე.

კომპანიისთვის წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ინდიკატორის მინიმალური საჭირო მნიშვნელობის დასადგენად, გამოთვლების საფუძვლად უნდა იქნას მიღებული წესი: ყველაზე ნაკლებად ლიკვიდური აქტივები უნდა დაფინანსდეს საკუთარი სახსრების ხარჯზე. ყველაზე ხშირად, ეს მოიცავს ნედლეულის ინვენტარს და მიმდინარე სამუშაოებს. ამრიგად, წმინდა საბრუნავი კაპიტალის საკმარისი ღირებულება განისაზღვრება შემდეგნაირად:

საკმარისი წმინდა საბრუნავი კაპიტალი = ნედლეული + სამუშაოები მიმდინარეობს.

საკმარისი წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (2008) = 265,733,000 + 15,678,000 = 281,411,000 რუბლი.

საკმარისი წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (2009) = 343,918,000 +15,748,000 = 259,666,000 რუბლი.

საკმარისი წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (2010) = 295,576,000 + 30,076,000 = 325,652,000 რუბლი.

ფაქტობრივი ღირებულების შედარება ამ ფორმულით გამოთვლილ ღირებულებასთან საშუალებას გვაძლევს დავასკვნათ, რომ კომპანიას აქვს ჭარბი საკუთარი სახსრები საბრუნავი კაპიტალის დასაფინანსებლად, რაც მიუთითებს რესურსების არაეფექტურ გამოყენებაზე. მაგალითად, ძირითადი საქმიანობიდან მოგების ირაციონალური განაწილების შესახებ, საოპერაციო და საინვესტიციო საქმიანობისთვის რეალურ საჭიროებებზე გადამეტებული სესხების მოზიდვის შესახებ და ა.შ.

OJSC "საკონდიტრო ასოციაცია "SladCo"-ს მომგებიანობის კოეფიციენტები

გამოთვალეთ აქტივების ანაზღაურება 2008-2010 წლებში.

1. აქტივებზე დაბრუნება (2008) =წმინდა მოგება/საშუალო წელი. აქტივების ღირებულება = - 52,835,000 / ((1,689,388,000 + 1,643,457,000) /2) = - 0,03 ან - 3%.

2. აქტივებზე დაბრუნება (2009) =წმინდა მოგება/საშუალო წელი. აქტივის ღირებულება = 136,470,000/((1,641,631,000 + 1,955,881,000)/2) = 0.08 ან 8%.

3. აქტივებზე დაბრუნება (2010) =წმინდა მოგება/საშუალო წელი. აქტივების ღირებულება = - 127,715,000 / ((1,955,881,000 + 2,028,117,000) /2) = - 0,06 ან - 6%.

გამოთვალეთ განხორციელების მომგებიანობის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. გაყიდვების მომგებიანობის კოეფიციენტი (2008) =გაყიდვების მოგება / გაყიდვების შემოსავლები = 210,499,000 / 4,276,114,000 = 0.05 ან 5%.

2. გაყიდვების მომგებიანობის კოეფიციენტი (2009) =მოგება გაყიდვიდან/შემოსავლები გაყიდვებიდან = 344,604,000/4,205,907,000 = 0.08 ან 8%.

3. გაყიდვების მომგებიანობის კოეფიციენტი (2010) =გაყიდვების მოგება / გაყიდვების შემოსავლები = 100,210,000 / 4,366,443,000 = 0.02 ან 2%.

გამოთვალეთ კაპიტალის ანაზღაურება 2008 - 2010 წლებში.

1. უკუგების კოეფიციენტი კაპიტალზე (2008) == წმინდა მოგება / (კაპიტალი და რეზერვები + ყოველკვირეული პერიოდების შემოსავალი - აქციონერებისგან გამოსყიდული სახაზინო აქციები) = 52,835,000 / (1,251,483,000 + 106,000) = - 0,04 ან - 4%.

2. უკუგების კოეფიციენტი კაპიტალზე (2009) == წმინდა შემოსავალი / (კაპიტალი და რეზერვები + ყოველკვირეული შემოსავალი - სახაზინო აქციები) = 136,470,000 / (1,387,197,000 + 106,000) = 0.09 ან 9%.

3. უკუგების კოეფიციენტი კაპიტალზე (2010) == წმინდა მოგება / (კაპიტალი და რეზერვები + ყოველკვირეული პერიოდების შემოსავალი - აქციონერებისგან გამოსყიდული სახაზინო აქციები) = - 127,715,000 / 1,259,482,000 = - 0,10 ან - 10%.

ცხრილი 2

OAO "SladCo"-ს მომგებიანობის კოეფიციენტების შედარება 2008-2010 წლებში.

No p/p კოეფიციენტი 2008 წ 2009 წ 2010 წელი გადახრები (2009 წლიდან 2008 წლამდე) გადახრები (2010 წლიდან 2009 წლამდე) 12345671 უკუგება აქტივებზე-0.030.08-0.06+0.11-0.142 ანაზღაურება გაყიდვებზე 0.050.080.02+0.030-0.030.02+0.030. 0.19

სურ.6 - OJSC "SladCo"-ს აქტივების, გაყიდვების და კაპიტალის მომგებიანობის კოეფიციენტების ცვლილება.

აქტივებზე უკუგების მაჩვენებელი არის წარმოების მთავარი ინდიკატორი, რომელიც ასახავს დაბანდებული კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობას.

სურათი 6-ის გაანალიზებით, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ - 0,03 რუბლი მოგება მოდის წინასწარი კაპიტალის რუბლზე (2008 წლის მონაცემებით), 0,08 რუბლი - 2009 წელს, - 0,06 რუბლი - 2010 წლისთვის. აქტივებზე უკუგების მაჩვენებელი დინამიკაში გვიჩვენებს უარყოფით ტენდენციას, რაც მიუთითებს ქონების გამოყენების დაბალ ეფექტურობაზე. საჭიროა გადაუდებელი ზომები მომგებიანი საქმიანობის აღსადგენად, წინააღმდეგ შემთხვევაში საწარმო გაკოტრების საფრთხის წინაშე დადგება.

განხორციელების მომგებიანობის ინდიკატორი ახასიათებს სამეწარმეო საქმიანობის ეფექტურობას: რამდენი მოგება აქვს კომპანიას გაყიდვების რუბლიდან. იგი გამოითვლება მთლიანობაში საწარმოსთვის და ცალკეული ტიპის პროდუქტებისთვის.

2008 წლიდან გაყიდვებზე ანაზღაურება გაიზარდა 0,03-ით. 2009 წლამდე ეს ნიშნავს, რომ კომპანიამ მიიღო 0,08 კაპიკი მოგება გაყიდვიდან ერთი რუბლიდან. რაც უფრო მაღალია ქულა, მით უკეთესი საწარმოსთვის. 2009 წლიდან 2010 წლამდე ამ მაჩვენებლის კლებაა 0,06 კაპიკით, რაც საწარმოსთვის უარყოფითი ტენდენციაა. კოეფიციენტის ასეთი დინამიკა შეიძლება მიუთითებდეს ფასების გადახედვის ან მარაგების გამოყენებაზე კონტროლის გაძლიერების აუცილებლობაზე.

კაპიტალის უკუგების კოეფიციენტი გვიჩვენებს, თუ რამდენი ფულადი ერთეული მიიღო კომპანიის მფლობელების მიერ ინვესტირებულმა თითოეულმა ფულადმა ერთეულმა.

კაპიტალის უკუგების ცვლილების დინამიკას აქვს სპაზმური ხასიათი: 2008 წელთან შედარებით 0,013-ით ზრდა. 2009 წლისთვის ხოლო მკვეთრი კლება 0,19-ით 2009 წელთან შედარებით. 2010 წლისთვის, ხოლო კოეფიციენტი უარყოფითია. ეს გამოწვეულია იმით, რომ კომპანიას აქვს წმინდა ზარალი. კაპიტალის უკუგების ასეთი უარყოფითი დინამიკა ძალიან საშიშია კომპანიის საქმიანობისთვის.

2.2 OAO საკონდიტრო ასოციაციის SladCo-ს სააქციო კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზი 2008-2010 წლებში.

კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზი საშუალებას გვაძლევს შევაფასოთ ორგანიზაციის მიმდინარე და პერსპექტიული ფინანსური მდგომარეობა, გავამართლოთ ორგანიზაციის განვითარების ტემპი, დავადგინოთ სახსრების ხელმისაწვდომი წყაროები და შევაფასოთ მათი მობილიზების რაციონალური გზები, ასევე ვიწინასწარმეტყველოთ საწარმოს პოზიცია კაპიტალის ბაზარზე.

გამოთვალეთ კაპიტალის შემოდინების კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. გაერთიანებული სამეფოს შესვლის მაჩვენებელი (2008)= შემომავალი SC / SC პერიოდის ბოლოს = - 52,836,000/ 1,251,483,000 = - 0.04.

2. გაერთიანებული სამეფოს შესვლის მაჩვენებელი (2009)= მიღებული SC / SC პერიოდის ბოლოს = 136,470,000/ 1,387,197,000 = 0.1.

3. გაერთიანებული სამეფოს შესვლის მაჩვენებელი (2010)= შემომავალი SC / SC პერიოდის ბოლოს = - 127,715,000/ 1,259,482,000 = - 0.1.

საკუთარი კაპიტალის მიღების კოეფიციენტი გვიჩვენებს საანგარიშო პერიოდის ბოლოს არსებული საკუთარი კაპიტალის რა ნაწილია ახლად მიღებული მის ანგარიშზე. სკ-ის მიღების კოეფიციენტების უარყოფითი მაჩვენებელი 2008 წ. და 2010 წ საწარმოს მუშაობაში ზარალის მტკიცებულებაა.

ანაზღაურება კაპიტალის კოეფიციენტები 2088-2010 წლებში განხილულია ზემოთ.

გამოვთვალოთ კაპიტალის დაბრუნების კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. კაპიტალის დაბრუნების კოეფიციენტი (2008)= შემოსავალი / კაპიტალი = 4,276,114,000/ 1,251,483,000 = 3.4.

2. კაპიტალის დაბრუნება (2009)= შემოსავალი / კაპიტალი = 4,205,907,000/ 1,387,197,000 = 3.0.

3. კაპიტალის დაბრუნების კოეფიციენტი (2010)= შემოსავალი / კაპიტალი = 4,366,443,000/ 1,259,482,000 = 3.5.

კაპიტალის დაბრუნების შეფასების კოეფიციენტი ახასიათებს სააქციო კაპიტალის პროდუქტიულობას, ე.ი. გაყიდული პროდუქციის მოცულობა საწარმოს საოპერაციო საქმიანობაში ჩართული საკუთარი კაპიტალის ერთეულზე არის 3.0-დან 3.5 რუბლამდე განსახილველ წლებში, ინდიკატორის მნიშვნელობები საკმაოდ დაბალია.

გამოვთვალოთ კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. SK ბრუნვის კოეფიციენტი (2008)= კაპიტალი / შემოსავალი = 1,251,483,000/ 4,276,114,000 = 0.3.

2. SK ბრუნვის კოეფიციენტი (2009)= კაპიტალი / შემოსავალი = 1,387,197,000/ 4,205,907,000 = 0.3.

3. SK ბრუნვის კოეფიციენტი (2010)= კაპიტალი / შემოსავალი = 1,259,482,000/ 4,366,443,000 = 0.3.

საკუთარი კაპიტალის ბრუნვის შეფასების კოეფიციენტი ახასიათებს რამდენად სწრაფად ბრუნდება საწარმოს მიერ გამოყენებული საკუთარი კაპიტალი მისი ეკონომიკური საქმიანობის დროს. სამი გაანალიზებული წლის განმავლობაში ამ კოეფიციენტის დონე იმავე დონეზეა. არ არსებობს ნორმატიული ღირებულება, თუმცა კომპანიის მენეჯმენტის ძალისხმევა ყველა შემთხვევაში ბრუნვის დაჩქარებაზე უნდა იყოს მიმართული.

გამოთვალეთ წილობრივი და სავალო კაპიტალის თანაფარდობა 2008-2010 წლებში.

1. SC-ის თანაფარდობა SC (2008)= (გრძელვადიანი ვალდებულებები + მოკლევადიანი ვალდებულებები - სამომავლო ხარჯების დებულებები - გადავადებული შემოსავალი) / (კაპიტალი და რეზერვები + გადავადებული შემოსავალი + დებულებები სამომავლო ხარჯებისათვის = (6,421,000 + 385,553,000 - 106,000) / (1,251,483,000 + 106 000) = 0.3 .

2. SC/SC თანაფარდობა (2009)= (გრძელვადიანი ვალდებულებები + მოკლევადიანი ვალდებულებები - რეზერვები სამომავლო ხარჯებისთვის - გადავადებული შემოსავალი) / (კაპიტალი და რეზერვები + გადავადებული შემოსავალი + რეზერვები სამომავლო ხარჯებისთვის = (5,881,000 + 562,803,000 - 106,000) / (1,31000001) / (1,31000001) .

3. SC-ის თანაფარდობა SC (2010)= (გრძელვადიანი ვალდებულებები + მოკლევადიანი ვალდებულებები - რეზერვები სამომავლო ხარჯებისთვის - გადავადებული შემოსავალი) / (კაპიტალი და რეზერვები + გადავადებული შემოსავალი + სამომავლო ხარჯების რეზერვები = (74,642,000 + 693,993,000) / 1,259,782,000 = .

ვალისა და კაპიტალის თანაფარდობა ახასიათებს ორგანიზაციის გარე სესხებზე დამოკიდებულების ხარისხს. ეს გვიჩვენებს, თუ რამდენს შეადგენს ნასესხები სახსრები 1 რუბლს. საკუთარი. თანაფარდობის სტანდარტული მნიშვნელობა უნდა იყოს 0.7-ზე ნაკლები. სამი წელია, ამ მაჩვენებელში უარყოფითი ზრდის ტენდენცია შეინიშნება, რაც იმაზე მიუთითებს, რომ კომპანიები ყოველწლიურად სულ უფრო მეტ სესხს იღებენ. ეს სიტუაცია ასახავს ორგანიზაციაში ფულადი სახსრების დეფიციტის პოტენციურ რისკს.

სს „სლადკო“-ს 2008-2010 წლების ფინანსური ბერკეტის ეფექტის გაანგარიშება.

მაჩვენებელი დაითვლება მხოლოდ 2009 წლისთვის, როგორც 2008 და 2010 წლებში აქტივებზე ანაზღაურება უარყოფითი იყო, რაც მიუთითებს ინვესტირებული კაპიტალის არაეფექტურ გამოყენებაზე.

ფინანსური ბერკეტის ეფექტი (2009)= (1 - საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთი) (უკუგება აქტივებზე - საპროცენტო განაკვეთი ნასესხებ კაპიტალზე) * ვალი / კაპიტალი = (1 - 0.2) (8 - 15) * (130,000,000/ 1,387,197,000) = - 0,0005

ფინანსური ბერკეტი ახასიათებს საწარმოს მიერ ნასესხები სახსრების გამოყენებას, რაც გავლენას ახდენს კაპიტალის უკუგების კოეფიციენტის ცვლილებაზე. ინდიკატორს, რომელიც ასახავს კაპიტალზე დამატებით გენერირებული ანაზღაურების დონეს ნასესხები სახსრების გამოყენების განსხვავებული წილით, ეწოდება ფინანსური ბერკეტის ეფექტი. 2009 წელს სესხებზე პროცენტის გადაჭარბების გამო აქტივებზე შემოსავალზე, ფინანსური ბერკეტის ეფექტი უარყოფითი გახდა.

სს „სლადკო“-ს სამეწარმეო საქმიანობის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში

გამოვთვალოთ აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი (2008) =გაყიდვების შემოსავალი/საშუალო წელი. აქტივის ღირებულება = 4,276,114,000 / 1,666,422,500 = 2.6.

2. აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი (2009) =გაყიდვების შემოსავალი/საშუალო წელი. აქტივის ღირებულება = 4,205,907,000/ 1,798,756,000 = 2.3.

3. აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი (2010) =გაყიდვების შემოსავალი/საშუალო წელი. აქტივის ღირებულება = 4,366,443,000/ 1,991,999,000 = 2.2.

გამოვთვალოთ დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. ვალის ბრუნვის კოეფიციენტი ვალი (2008)= გაყიდვებიდან შემოსავალი/საშუალო წელი. დებ ღირებულება. ვალი = 4,276,114,000/ 578,658,000 = 7.4.

(დღეებში = 360 / 7.4 = 48.6 დღე).

2. ვალის ბრუნვის კოეფიციენტი ვალი (2009)= გაყიდვებიდან შემოსავალი/საშუალო წელი. დებ ღირებულება. იპოთეკა = 4,205,907,000/ 802,506,000 = 5.2.

(დღეებში = 360/ 5.2 = 69.2 დღე).

3. ვალის ბრუნვის კოეფიციენტი ვალი (2010)= გაყიდვებიდან შემოსავალი/საშუალო წელი. დებ ღირებულება. ვალი \u003d 4 366 443 000\ 905 550 000 \u003d 4.8.

(დღეებში = 360/4.8 = 75.0 დღე).

გამოვთვალოთ 2008-2010 წლების გადასახდელების ბრუნვის კოეფიციენტები.

1. საკრედიტო კოეფიციენტი. ვალი (2008) =(გაყიდვის შემოსავალი - გაყიდვის ხარჯები - ადმინისტრაციული ხარჯები) / საშ. საკრედიტო ღირებულება. ვალი = 3,091,251,000/ 331,748,000 = 9.3.

(დღეებში = 360/9.3 = 38.7 დღე).

2. საკრედიტო კოეფიციენტი. ვალი (2009) =(გაყიდვის შემოსავალი - გაყიდვის ხარჯები - ადმინისტრაციული ხარჯები) / საშ. საკრედიტო ღირებულება. ვალი = 3,135,888,000/ 357,279,500 = 8.7.

(დღეებში = 360/ 8,7 = 41,4 დღე).

3. საკრედიტო კოეფიციენტი. ვალი (2010) =(გაყიდვის შემოსავალი - გაყიდვის ხარჯები - ადმინისტრაციული ხარჯები) / საშ. საკრედიტო ღირებულება. ვალი = 3,153,453,000/ 489,195,000 = 6.4.

(დღეებში = 360/ 6.4 = 56.3 დღე).

გამოვთვალოთ მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტები 2008-2010 წლებში.

1. მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტი (2008) =რეალიზებული ღირებულება. პროდუქტები / საშუალო წელი. ინვენტარის ღირებულება = 2,870,752,000/ 323,215,000 = 8.9.

(დღეებში = 360 / 8.9 = 40.4 დღე).

2. მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტი (2009) =რეალიზებული ღირებულება. პროდუქტები/საშუალო წელი. მარაგების ღირებულება = 2,791,284,000/ 403,617,000 = 6.9

(დღეებში = 360/ 6.9 = 52.2 დღე).

3. მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტი (2010) =რეალიზებული ღირებულება. პროდუქტები/საშუალო წელი. მარაგების ღირებულება = 3,053,243,000/ 432,860,500 = 7.1

(დღეებში = 360/ 7.1 = 50.7 დღე).

გამოვთვალოთ საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა 2008-2010 წლებში.

1. ოპერაციის ხანგრძლივობა. ციკლი (2008)= ბრუნვის დებ. ვალი (დღეებში) + მარაგის ბრუნვა (დღეებში) = 48.6 + 40.4 = 89.0 დღე.

2. ოპერაციის ხანგრძლივობა. ციკლი (2009)= ბრუნვის დებ. ვალი (დღეებში) + მარაგის ბრუნვა (დღეებში) = 69.2 + 52.2 = 121.4 დღე.

3. ოპერაციის ხანგრძლივობა. ციკლი (2010)= ბრუნვის დებ. ვალი (დღეებში) + მარაგის ბრუნვა (დღეებში) = 75.0 + 50.7 = 125.7 დღე.

ცხრილი 3

სს „საკონდიტრო ასოციაცია „სლადკო“ 2008-2010 წლების სამეწარმეო საქმიანობის კოეფიციენტების შედარება.

No p/p კოეფიციენტი 2008 წ 2009 წ 2010 წელი გადახრები (2009 წლიდან 2008 წლამდე) გადახრები (2010 წლიდან 2009 წლამდე) 12345671 აქტივების ბრუნვა2,62,32.2-0.3-0.12 დებიტორული ბრუნვა, დღე48,669,275.0+20.6+5.87+ გადასახდელი ბრუნვა, 3 დღე. დღე40.452.250.7+11.8-1.55საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა, დღე89.0121.4125.7+32.4+4.3

ნახ. 7 - OJSC "SladCo"-ს აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტის ცვლილება

აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი გვიჩვენებს, წელიწადში რამდენჯერ სრულდება წარმოებისა და მიმოქცევის სრული ციკლი, რაც მოაქვს შესაბამის ეფექტს მოგების სახით, ან გაყიდული პროდუქტების რამდენი ფულადი ერთეული მოიტანა აქტივების თითოეულ ფულად ერთეულზე.

აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტის მნიშვნელობები 3 გაანალიზებული წლის განმავლობაში დაახლოებით ტოლია. ეს კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ საანგარიშო წლის განმავლობაში (2010) დასრულებულია წარმოებისა და მიმოქცევის 2.2 სრული ციკლი, რაც მოგებას მოაქვს ორგანიზაციას. 2008 წლიდან 2010 წლამდე პერიოდისთვის. ამ მაჩვენებლის კლებაა. ამ შემთხვევაში კლება უმნიშვნელოა.

სურ. 8 - ცვლილება დებიტორული დავალიანების, გადასახდელების, მარაგების და საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობის კოეფიციენტების SladCo OJSC

დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ 2008 წ. 2009 წელს დებიტორული დავალიანება ნაღდად გადაიქცა საშუალოდ 48,6 დღე. - 69,2 დღე, ხოლო 2010 წ. - 75 დღე.

დებიტორულ ანგარიშებზე სახსრების ბრუნვის ზრდა ხასიათდება როგორც ორმაგი ტენდენცია, რომელიც ხასიათდება, ერთი მხრივ, როგორც მოვალეებთან ანგარიშსწორებისას სახსრების გაყინვა, რაც შეიძლება გამოწვეული იყოს მოვალეთა ერთი ან ნაწილის გაკოტრებით ან გადახდისუუნარობით. მეორეს მხრივ, როდესაც ბრუნვა აჩქარებს, შეიძლება საუბარი ან გაყიდვების ზრდაზე, ან პროდუქტებზე მოთხოვნის ზრდაზე, ან დებიტორული დავალიანების შემცირებაზე.

გადასახდელების ბრუნვის კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ 2008 წ. ორგანიზაციას 2009 წელს გაცემული ინვოისების გადასახდელად 8,7 დღე დასჭირდა. - 41,4 დღე, ხოლო 2010 წ. - 56,3 დღე.

ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი აჩვენებს ამ მარაგების გაყიდვის ტემპს. რაც უფრო მაღალია მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტის ღირებულება, რაც უფრო ლიკვიდურია საბრუნავი კაპიტალის სტრუქტურა, მით უფრო სტაბილურია კომპანიის ფინანსური მდგომარეობა.

მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ 2008წ. MPZ განხორციელდა 40,4 დღის განმავლობაში, 2009 წელს. - 52,2 დღე, ხოლო 2010 წ. - 50,7 დღე, შესაბამისად, ყველაზე დადებითი შედეგიც 2010 წელს იქნა მიღწეული.

განსახილველ წლებში პროდუქციის რეალიზაციასთან დაკავშირებით არანაირი პრობლემა არ ყოფილა.

საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა აჩვენებს, რომ 2008წ. ორგანიზაციას 2009 წელს პროდუქციის წარმოებისთვის, გაყიდვისა და საფასურის გადახდისთვის დასჭირდა 89.0 დღე. - 121,4 დღე, ხოლო 2010 წ. - 125,7 დღე. დინამიკაში საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობის ინდიკატორის ზრდა განიხილება, როგორც ნეგატიური ტენდენცია და ხასიათდება, როგორც მარაგებში სახსრების ბრუნვის შენელება.

საოპერაციო ციკლის მატებასთან ერთად იზრდება დრო ნედლეულის შეძენასა და შემოსავლის მიღებას შორის, რის შედეგადაც მცირდება მომგებიანობა. შესაბამისად, ამ მაჩვენებლის ზრდა უარყოფითად ახასიათებს ორგანიზაციის საქმიანობას.

2.3 სს "საკონდიტრო ასოციაცია "სლადკო"-ს ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი

OAO "საკონდიტრო ასოციაციის" SladCo-ს ფინანსური სტაბილურობის ტიპის დასადგენად აუცილებელია შემდეგი ინდიკატორების გამოთვლა.

რეზერვების ფორმირების წყაროების დასახასიათებლად განისაზღვრება სამი ძირითადი მაჩვენებელი:

.საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ხელმისაწვდომობა (SOS):

SOS \u003d SI - VA,

სადაც SI - საკუთარი წყაროები (პასივის ბალანსის III განყოფილება);

VA - გრძელვადიანი აქტივები (აქტივების ბალანსის I განყოფილება).

SOS (2008) =1,251,483,000 - 523,540,000 = 727,943,000 რუბლი

SOS (2009) =1,387,197,000 - 523,963,000 = 863,234,000 რუბლი

SOS (2010) =1,259,482,000 - 57,7539,000 = 681,943,000 რუბლი

რეზერვებისა და ხარჯების ფორმირების საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები წყაროების ხელმისაწვდომობა (SD), რომელიც განისაზღვრება ფორმულით:

SD = SOS + DP,

სადაც DP - გრძელვადიანი ვალდებულებები (პასივის ბალანსის IV განყოფილება).

SD (2008) =727,943,000 + 6,421,000 = 734,364,000 რუბლი

SD (2009) =863,234,000 + 5,881,000 = 869,115,000 რუბლი

SD (2010) =681,943,000 + 74,642,000 = 756,585,000 რუბლი

რეზერვებისა და ხარჯების ფორმირების ძირითადი წყაროების ჯამური ღირებულება (OI):

OI \u003d SD + KZS, სად

KZS - მოკლევადიანი ნასესხები სახსრები (ბალანსის პასივების მხარის 610 V განყოფილება).

OI (2008) =734,364,000 + 103,585,000 = 837,949,000 რუბლი

OI (2009) =869,115,000 + 130,000,000 = 999,115,000 რუბლი

OI (2010) =756,585,000 + 148,300,000 = 904,885,000 რუბლი

რეზერვების ფორმირების წყაროების ხელმისაწვდომობის სამი მაჩვენებელი შეესაბამება რეზერვების ხელმისაწვდომობის სამ ინდიკატორს მათი ფორმირების წყაროებით:

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ჭარბი (+) ან დეფიციტი (-) (? SOS):

?SOS = SOS - ზ,

სადაც Z - მარაგები (აქტივების ბალანსის 210 II განყოფილება).

?SOS (2008) =727,943,000 - 342,026,000 = 385,917,000 რუბლი

?SOS (2009) =863,234,000 - 465,208,000 = 398,026,000 რუბლი

?SOS (2010) =681,943,000 - 400,513,000 = 281,430,000 რუბლი

რეზერვების ფორმირების საკუთარი და გრძელვადიანი წყაროების ჭარბი (+) ან დეფიციტი (-) (?SD):

?SD = SD - Z

?SD (2008) =734,364,000 - 342,026,000 = 392,338,000 რუბლი

?SD (2009) =869,115,000 - 465,208,000 = 403,907,000 რუბლი

?SD (2010) =756,585,000 - 400,513,000 = 356,072,000 რუბლი

რეზერვების ფორმირების ძირითადი წყაროების (?OI) ჯამური ღირებულების ჭარბი (+) ან დეფიციტი (-):

?OI \u003d OI - Z

?OI (2008) =837,949,000 - 342,026,000 = 495,923,000 რუბლი.

?OI (2009) =999,115,000 - 465,208,000 = 533,907,000 რუბლი

?OI (2009) =904 885 000 - 400 513 000 \u003d 504 372 000 რუბლი.

მოცემული საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის გამოხატული ანალიზის შედეგად, უნდა დავასკვნათ, რომ OJSC საკონდიტრო ასოციაცია SladCo-ს აქვს აბსოლუტური სტაბილურობა, რადგან უთანასწორობის სამივე სისტემას აქვს დადებითი მნიშვნელობები, რაც ძალზე იშვიათია რუსულ ბიზნეს პრაქტიკაში.

ამ ტიპის ფინანსური სტაბილურობა ხასიათდება იმით, რომ საწარმოს ყველა რეზერვი დაფარულია საკუთარი საბრუნავი კაპიტალით, ე.ი. ორგანიზაცია არ არის დამოკიდებული გარე კრედიტორებზე. მეორე მხრივ, ასეთი ვითარება ძნელად შეიძლება ჩაითვალოს იდეალურად, რადგან ეს ნიშნავს, რომ კომპანიის მენეჯმენტს არ შეუძლია, არ სურს ან არ შეუძლია გამოიყენოს სახსრების გარე წყაროები მისი ძირითადი საქმიანობისთვის.

3.1 საწარმოს სააქციო კაპიტალის გამოყენების ძირითადი პრობლემები OJSC "SladCo"

ორგანიზაციის საკუთარი კაპიტალის სტრუქტურის, მისი ფორმირების წყაროებისა და დინამიკის ანალიზმა შესაძლებელი გახადა გარკვეული პრობლემების გამოვლენა შესასწავლი ორგანიზაციის, OAO "SladCo"-ს საქმიანობაში.

რეზერვების არასაკმარისობამ შეიძლება გამოიწვიოს ზარალი არასანდო დებიტორული დავალიანების შესახებ, ნებისმიერი საგანგებო სიტუაციის წარმოქმნის შემთხვევაში, რაც უარყოფითად იმოქმედებს ორგანიზაციის საქმიანობაზე.

ასევე შესაძლებელია გამოვყოთ ისეთი პრობლემა, როგორიცაა მოზიდული კაპიტალის არაეფექტური გამოყენება, რასაც მოწმობს აქტივების ანაზღაურება, რომელიც უარყოფითი იყო განსახილველ ორ წელიწადში; საკუთარი ფინანსური რესურსები ბიზნესის წარმოებისთვის. თუ გავაანალიზებთ 2009 წლის ბალანსს, დავინახავთ, რომ გადასახდელები აღემატება საკუთარ სახსრებს, რის საფუძველზეც შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ კომპანია თავის საქმიანობას აწარმოებს ნასესხებ წყაროებზე დაყრდნობით, ხოლო თანხებს კარგავს სესხების საპროცენტო განაკვეთით. ფინანსური ბერკეტის უარყოფითი მაჩვენებელი. ანუ არის ფინანსური დამოუკიდებლობის დაბალი დონე, რამაც გარკვეულ პირობებში შეიძლება გამოიწვიოს საწარმოს გაკოტრება.

საბაზრო ეკონომიკაში ნებისმიერი კომერციული ორგანიზაცია ცდილობს ეკონომიკური სარგებლის მოპოვებას, ეს არის მიზნობრივი ორიენტაცია საქმიანობაში, რომელიც აუცილებელია ორგანიზაციის ბიზნეს საქმიანობაში, იგივე გარემოება აღიარებულია, როგორც ყველაზე მნიშვნელოვანი პირობების თვალსაზრისით. ნებისმიერი ორგანიზაციის ფინანსური რესურსების ფორმირება, მისი ფინანსური კაპიტალი. ყველა დაინტერესებული მხარე შეიძლება ჩაითვალოს ორგანიზაციის ფინანსური რესურსების „მიმწოდებლად“, ამ მხრივ დიდი მნიშვნელობა აქვს ფინანსურ კონტროლს მისი მონაწილეების ეკონომიკური ინტერესების დაცვაზე. სასარგებლო (გასაგები, გამჭვირვალე, სანდო, მნიშვნელოვანი, სანდო) ინფორმაციის ძირითადი წყარო ფინანსური ანგარიშგება უნდა იყოს. ეს ინფორმაცია საჭიროა მომხმარებელთა ფართო სპექტრს ეკონომიკური გადაწყვეტილების მიღებისას.

მფლობელის ინფორმაციის ნაკლებობა ორგანიზაციაში არსებული რეალური მდგომარეობის შესახებ ქმნის ფინანსური არასტაბილურობის, მოსალოდნელი სარგებლის ან პირდაპირი ზარალის არარსებობის საფრთხეს, ასევე პოტენციურ გაკოტრებას. მესაკუთრეთა მხრიდან ფინანსური კონტროლის განხორციელების ერთადერთი შესაძლო გზაა სააღრიცხვო მონაცემების საფუძველზე მომზადებული წლიური ფინანსური ანგარიშგება, ასევე აუდიტორის დასკვნა ამ ანგარიშგების ხარისხისა და ფინანსური კონტროლისთვის მათი ვარგისიანობის შესახებ.

3.2 ღონისძიებები SladCo OJSC-ის სააქციო კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის გასაუმჯობესებლად

SladCo OJSC-ის ფინანსური მდგომარეობის გასაუმჯობესებლად და სააქციო კაპიტალის ორგანიზების გასაუმჯობესებლად შეიძლება გამოყენებულ იქნას კაპიტალის ბრუნვის დაჩქარების შემდეგი გზები:

საწარმოო ციკლის ხანგრძლივობის შემცირება წარმოების ინტენსიფიკაციის გამო (უახლესი ტექნოლოგიების გამოყენება, საწარმოო პროცესების მექანიზაცია და ავტომატიზაცია, შრომის პროდუქტიულობის დონის ამაღლება, საწარმოს საწარმოო შესაძლებლობების უფრო სრულყოფილი გამოყენება, შრომითი და მატერიალური რესურსები, და ა.შ.);

) მატერიალურ-ტექნიკური მიწოდების ორგანიზაციის გაუმჯობესება, რათა უზრუნველყოს წარმოების უწყვეტი მიწოდება საჭირო მატერიალური რესურსებით და შემცირდეს კაპიტალის მარაგებში გატარებული დრო;

) პროდუქციის გადაზიდვის და საანგარიშსწორებო დოკუმენტაციის რეგისტრაციის პროცესის დაჩქარება;

) დებიტორულ ანგარიშებზე გატარებული დროის შემცირება;

) მარკეტინგული კვლევის დონის ამაღლება, რომელიც მიზნად ისახავს მწარმოებლიდან მომხმარებელზე საქონლის პოპულარიზაციის დაჩქარებას, კერძოდ:

პროდუქტებზე ეფექტური მოთხოვნის, მათი რეალიზაციის ბაზრების შესწავლა, შესაბამისი მოცულობის და ასორტიმენტის პროდუქციის წარმოებისა და რეალიზაციის გეგმის დასაბუთება;

ფაქტორების ანალიზი, რომლებიც ქმნიან პროდუქტებზე მოთხოვნის ელასტიურობას, გამოუცხადებელი პროდუქციის რისკის ხარისხის შეფასებას;

პროდუქციის კონკურენტუნარიანობის შეფასება და რეზერვების ძიება მისი დონის ასამაღლებლად;

ფასების პოლიტიკის გაუმჯობესება, როგორც კონკურენციის ერთ-ერთი განმსაზღვრელი ფაქტორი;

მოთხოვნის ფორმირებისა და გაყიდვების ხელშეწყობის სტრატეგიის, ტაქტიკის, მეთოდებისა და საშუალებების შემუშავება;

პროდუქციის მომხმარებლისთვის პოპულარიზაციის ფორმების გაუმჯობესება;

ახალი ბაზრების, ახალი მომხმარებლების, ახალი ტიპის პროდუქტების, ტრადიციული პროდუქციის გამოყენების ახალი სფეროების მუდმივი ძიების ჩატარება, რომელსაც შეუძლია კომპანიის მოგების უმაღლესი დონე.

6) კომპანიის საწესდებო კაპიტალის გაზრდა ფინანსური გარანტიების გაზრდის მიზნით;

) უფრო დიდი სარეზერვო ფონდის შექმნა, აგრეთვე მისი აღრიცხვის გაუმჯობესება და ბალანსში ასახვა.

როგორც სს „სლადკო“-ს საქმიანობის ჩატარებული ანალიზის მონაცემები აჩვენებს, საკვლევ პერიოდში საკუთარი კაპიტალის ფაქტობრივი ზრდა არასაკმარისი იყო კომპანიის რეზერვების საკუთარი წყაროებით უზრუნველყოფისთვის.

სააქციო კაპიტალის ზრდა შეიძლება განხორციელდეს გაუნაწილებელი მოგების დაგროვების ან კონსერვაციის შედეგად ძირითადი საქმიანობის მიზნებისთვის მისი არაპროდუქტიული მიზნებისთვის გამოყენების მნიშვნელოვანი შეზღუდვით, აგრეთვე განაწილების შედეგად. წმინდა მოგება სარეზერვო ფონდებში, რომლებიც ჩამოყალიბებულია შემადგენელი დოკუმენტების შესაბამისად.

საწესდებო კაპიტალის გაზრდა შესაძლებელია როგორც აქციების დამატებითი გამოშვებით, ასევე დამატებითი ინვესტიციების მოზიდვის გარეშე. ეს უკანასკნელი ვარიანტი შესაძლებელია მხოლოდ გაუნაწილებელი მოგების ოდენობით. ეს შეიძლება განხორციელდეს შემდეგნაირად: გაიზარდოს ადრე გამოშვებული აქციების ნომინალური ღირებულება, ძველის მიმოქცევიდან სავალდებულო ამოღებით, ან გამოუშვას ახალი, დამატებითი აქციები, სამწუხაროდ, ეს ვარიანტი შეუძლებელია კომპანიის მიერ მიღებული ზარალის გამო. ბოლო გაანალიზებული წელი.

ჩვენ შეგვიძლია შემოგთავაზოთ შემდეგი პრინციპები OAO SladCo-ს კაპიტალის სტრუქტურის ოპტიმიზაციისთვის:

ამ ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობის განვითარების პერსპექტივების აღრიცხვა. კაპიტალის მოცულობისა და სტრუქტურის ფორმირების პროცესი ექვემდებარება მისი ეკონომიკური აქტივობის უზრუნველყოფის ამოცანებს არა მხოლოდ საწყის ეტაპზე, არამედ მომავალში ამ საქმიანობის გაგრძელებისა და გაფართოების დროსაც.

იმის უზრუნველყოფა, რომ მოზიდული კაპიტალის მოცულობა შეესაბამება საწარმოს ჩამოყალიბებული აქტივების მოცულობას. მთლიანი კაპიტალის მოთხოვნილება ეფუძნება მიმდინარე და გრძელვადიანი აქტივების საჭიროებას.

კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურის უზრუნველყოფა მისი ეფექტური ფუნქციონირების თვალსაზრისით. კაპიტალის სტრუქტურა არის საწარმოს საქმიანობაში გამოყენებული საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობა. ნასესხები კაპიტალის გამოყენება ზრდის საწარმოს განვითარების ფინანსურ პოტენციალს და იძლევა საქმიანობის ფინანსური მომგებიანობის გაზრდის შესაძლებლობას, თუმცა უფრო მეტად წარმოშობს ფინანსურ რისკს.

სხვადასხვა წყაროდან კაპიტალის ფორმირების ხარჯების მინიმიზაციის უზრუნველყოფა. ასეთი მინიმიზაცია ხორციელდება კაპიტალის ღირებულების მართვის პროცესში, რაც გაგებულია, როგორც საწარმოს მიერ გადახდილი ფასი მისი მოზიდვისთვის სხვადასხვა წყაროდან.

მისი ეკონომიკური საქმიანობის პროცესში კაპიტალის მაღალეფექტური გამოყენების უზრუნველყოფა. ამ პრინციპის განხორციელება უზრუნველყოფილია საწარმოსთვის ფინანსური რისკის მისაღებ დონეზე კაპიტალის ანაზღაურების მაქსიმიზაციის გზით.

დაფინანსების წყაროების სტრუქტურა ხასიათდება საკუთარი, ნასესხები და მოზიდული კაპიტალის წილით მთლიან მოცულობაში. კაპიტალის სტრუქტურის ფორმირებისას, როგორც წესი, ბევრი რუსული საწარმო განსაზღვრავს კაპიტალისა და ნასესხები კაპიტალის წილს. ამ სტრუქტურის შეფასება ძალიან მნიშვნელოვანია. რისკი მინიმალური იქნება იმ საწარმოებისთვის, რომლებიც თავიანთ საქმიანობას ძირითადად საკუთარ კაპიტალზე აშენებენ, მაგრამ ასეთი საწარმოების მომგებიანობა დაბალია, ვინაიდან ნასესხები კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობა უმეტეს შემთხვევაში უფრო მაღალი აღმოჩნდება. საწარმოს ფინანსების ფორმირებისთვის საუკეთესო ვარიანტად ითვლება შემდეგი თანაფარდობა: სააქციო კაპიტალის წილი უნდა იყოს 60%-ზე მეტი ან ტოლი, ხოლო ნასესხები კაპიტალის წილი 40%-ზე ნაკლები ან ტოლი უნდა იყოს.

3.3 ეკონომიკური ეფექტი სს "სლადკოში" შემოთავაზებული საქმიანობის განხორციელებიდან

გაანალიზებული საწარმო OAO "საკონდიტრო ასოციაცია "SladCo", რომლის საქმიანობის სახეობა, საკონდიტრო ნაწარმის წარმოება და რეალიზაცია, შემუშავებული საანგარიშო პერიოდში არ არის მომგებიანი, ზოგადად, ბალანსის ლიკვიდობა არ არის სტაბილური.

გაანალიზებული საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გასაუმჯობესებლად, ჩვენ გირჩევთ შემდეგს:

მოგების გაზრდა პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლების გაზრდით და საწარმოს ხარჯების შემცირებით;

ნასესხები კაპიტალის წილის შემცირება სააქციო კაპიტალის გაზრდით და მისი უფრო ეფექტური გამოყენების გზით;

გაზარდოს სახსრების ბრუნვა დასახლებებში გაყიდვების მოცულობის გაზრდით, ან პროდუქტებზე მოთხოვნის გამო (პროდუქციის პოპულარიზაციის გზით), ან დებიტორული დავალიანების შემცირებით;

შეამციროს საოპერაციო ციკლი, რის შედეგადაც გაიზრდება მომგებიანობა;

გაზარდოს კომპანიის საწესდებო კაპიტალი მისი ფინანსური გარანტიების გაზრდის მიზნით;

სარეზერვო ფონდის გაზრდა, აგრეთვე მისი აღრიცხვის გაუმჯობესება და ბალანსზე ასახვა;

გააუმჯობესოს კომპანიის ფინანსური ანგარიშგება, რათა შეძლოს მათი გამოყენება ფინანსური ანალიზისთვის ბაზრის ყველა მონაწილემ ინვესტიციების მოზიდვის მიზნით.

მიზანშეწონილია შემოგთავაზოთ შემდეგი პრინციპები საწარმოს კაპიტალის ფორმირებისთვის:

1. ამ ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობის განვითარების პერსპექტივების აღრიცხვა. კაპიტალის მოცულობისა და სტრუქტურის ფორმირების პროცესი ექვემდებარება მისი ეკონომიკური აქტივობის უზრუნველყოფის ამოცანებს არა მხოლოდ საწყის ეტაპზე, არამედ მომავალში ამ საქმიანობის გაგრძელებისა და გაფართოების დროსაც.

2. მოზიდული კაპიტალის მოცულობის საწარმოს ჩამოყალიბებული აქტივების მოცულობის შესაბამისობის უზრუნველყოფა. მთლიანი კაპიტალის მოთხოვნილება ეფუძნება მიმდინარე და გრძელვადიანი აქტივების საჭიროებას.

3. კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურის უზრუნველყოფა მისი ეფექტური ფუნქციონირების თვალსაზრისით.

სხვადასხვა წყაროდან კაპიტალის ფორმირების ხარჯების მინიმიზაციის უზრუნველყოფა. ასეთი მინიმიზაცია ხორციელდება კაპიტალის ღირებულების მართვის პროცესში, რაც გაგებულია, როგორც საწარმოს მიერ გადახდილი ფასი მისი მოზიდვისთვის სხვადასხვა წყაროდან.

5. მისი ეკონომიკური საქმიანობის პროცესში კაპიტალის მაღალეფექტური გამოყენების უზრუნველყოფა.

შემოთავაზებული ღონისძიებების განხორციელებისას აუცილებელია გაანალიზდეს ის ეფექტი, რომელიც შეიძლება მიიღოს კომპანიამ. ასე რომ, საჭირო მატერიალური რესურსებით წარმოების მომარაგების ორგანიზაციის გაუმჯობესებით და კაპიტალის მარაგებში დახარჯული დროის შემცირებით, მოხდება საწარმოო ციკლის ხანგრძლივობის შემცირება, რაც დადებითად იმოქმედებს ოპერირებაზე. საწარმო მთლიანად, და ამ მიზნით შეიძლება იყოს რეკომენდაცია წარმოების მოდერნიზება ან არსებული საწარმოო შესაძლებლობების სრულად გამოყენება სახსრების ნაკლებობის გამო უფრო ძვირი და მოდიფიცირებულის შესაძენად. ასევე, ეს ღონისძიებები შეამცირებს სახელფასო ფონდს, წარმოების მუშაკთა პერსონალის შემცირებით.

ვადაგადაცილებული დებიტორული დავალიანების რისკის შესამცირებლად, რაც საწარმოს ზარალში გადაიქცევა, აუცილებელია: მყიდველების შეფასება და კლასიფიკაცია პროდუქტის ტიპის, შესყიდვების მოცულობის, კლიენტების გადახდისუნარიანობის, საკრედიტო ურთიერთობების ისტორიის მიხედვით; დაგეგმონ დებიტორული დავალიანების მოცულობა და მოახდინონ დებიტორული დავალიანების მართვის პროცესში ჩართული საწარმოს თანამშრომლების მოტივაცია მის მისაღწევად. ასეთი დავალიანების შემთხვევაში აუცილებელია იურიდიული დეპარტამენტის მუშაობა სასამართლოში დებიტორული დავალიანების შესაგროვებლად.

შეძენილი პროდუქციის მყიდველების მიერ დროული გადახდის სტიმულირების მიზნით, შეიძლება რეკომენდებული იყოს ფასდაკლების სისტემის დანერგვა.

ასევე, ახალი ბაზრების შესწავლისას და მათში შესვლისას გაიზრდება კომპანიის ბრუნვა, რაც მეტ მოგებას მოიტანს.

ამრიგად, ზემოაღნიშნული ღონისძიებების განხორციელება გამოიწვევს OJSC "SladCo"-ს ფინანსური შედეგების ზრდას და როგორც ნებისმიერი სააქციო საზოგადოება, კომპანიაც ცდილობს მიიღოს მაქსიმალური მოგება თავისი საქმიანობით.

დასკვნა

თითოეული საწარმოსთვის საკუთარი ფინანსური რესურსები, თუმცა ინვესტიციული და თავისუფალ მდგომარეობაში, არის ის სასიცოცხლო ნაწილი, რომლის გარეშეც შეუძლებელია საწარმოს არც მუშაობა და არც შემდგომი არსებობა. უშედეგოდ, მთლიანი კაპიტალის კლასიფიკაციას შორის პირველ ადგილზეა დაყოფა წილობრივ და ნასესხებ კაპიტალად.

არსებული საკუთარი სახსრები საშუალებას აძლევს საწარმოს გამოიყენოს ისინი როგორც საკუთარი შეხედულებისამებრ, ასევე ზოგიერთ შემთხვევაში კანონმდებლობით დადგენილი მიმართულებების შესაბამისად. ეს ყველაფერი დამოკიდებულია ასეთი დაფინანსების წყაროზე კაპიტალის ელემენტებიდან. საკუთარი სახსრების ხარჯზე დაფინანსების წყაროების გათვალისწინებით, შეიძლება აღინიშნოს, რომ:

საწესდებო კაპიტალის ხარჯზე შესაძლებელია ჩამოყალიბდეს მთელი რიგი გრძელვადიანი აქტივები, ე.ი. ის ყოველთვის უნდა იყოს ორგანიზაციის განკარგულებაში. მისი მატება და შემცირება კანონით მკაცრად არის დაფიქსირებული.

ეს ნიშნავს, რომ საწესდებო კაპიტალი იშვიათად მუშაობს დაფინანსების წყაროდ.

ზოგადად, საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების წყაროდ დამატებითი კაპიტალის მიჩნევა რთულია, ვინაიდან იგი ყალიბდება ძირითადად საწარმოს მიერ მოგების ან მისი გადაფასების ხარჯზე შეძენილი ქონების ხარჯზე, აგრეთვე რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობით გათვალისწინებული სხვადასხვა ქვითრები. ძირითადად, დამატებითი კაპიტალი ამატებს არსებული ქონების ღირებულებასა და საწესდებო კაპიტალის სხვაობას. მკაცრად არის დაფიქსირებული ამ თანხების ხარჯვაც.

ასევე რთულია სარეზერვო კაპიტალის დაფინანსების წყაროდ განხილვა, რადგან. ცალკეული ორგანიზაციებისთვის მისი გამოყენების მიმართულებები საკანონმდებლო წესით არის დაფიქსირებული, ყველა დანარჩენისთვის - შემადგენელი დოკუმენტებით. ძირითადად, სარეზერვო კაპიტალი გამოიყენება გაუთვალისწინებელი დანაკარგების, დანაკარგების დასაფარად და ვალდებულებების შესასრულებლად, თუ მათი შესრულება შეუძლებელია სხვა წყაროებიდან.

გაუნაწილებელი მოგება, როგორც ჩანს, არის საწარმოში კაპიტალის ყველაზე დიდი და ეფექტური წყარო, რომელიც მას შეუძლია აწარმოოს თავისი ბიზნეს საქმიანობაში. თუმცა, მისი ზომა ასევე დამოკიდებულია მთელ რიგ გარე და შიდა ფაქტორებზე.

სააქციო კაპიტალი, როგორც საწარმოს განვითარების დაფინანსების ძირითადი წყარო და როგორც შემოსავლის წყარო, ხელს უწყობს ნებისმიერი ბიზნესის მთავარი მიზნის - მოგებისა და კეთილდღეობის მიღწევას.

OJSC "საკონდიტრო ასოციაცია "SladCo"-ში საკუთარი კაპიტალის ანალიზის შედეგად გამოვლინდა, რომ კომპანია ეწევა საკონდიტრო ნაწარმის, სხვა საკვები პროდუქტებისა და მათი ნახევარფაბრიკატების წარმოება-რეალიზაციას, შუამავლობითა და სავაჭრო-შესყიდვის საქმიანობით. საზოგადოებრივი კვების ორგანიზება, იურიდიული პირებისა და საზოგადოებისთვის სააგენტოს, წარმომადგენლობითი, საკონსულტაციო, მარკეტინგული და პერსონალური მომსახურების მიწოდება.

ამ კურსურ ნაშრომში გამოიკვეთა და დასაბუთდა კაპიტალის არსი და კონცეფცია, ვინაიდან საწარმოს საკუთარი კაპიტალის გამოყენების გაანალიზებისას ნათლად დგინდება, რომ მისი წარმატებული ფუნქციონირება დამოკიდებულია კაპიტალის რაციონალურ სტრუქტურაზე და მისი გამოყენების ეფექტურობაზე.

ამ კვლევის მსვლელობისას მიღწეული იქნა მიზანი - შემუშავდა SladCo OJSC-ის სააქციო კაპიტალის გამოყენების გაუმჯობესების გზები.

ნაშრომის პირველი თავი ეძღვნება სააქციო კაპიტალის არსის, შემადგენლობის, სტრუქტურის თეორიულ ასპექტებს. კომპანიის საკუთარი კაპიტალი წარმოდგენილია ძირითადი კომპონენტებით: საწესდებო კაპიტალი, დამატებითი კაპიტალი, სარეზერვო კაპიტალი და გაუნაწილებელი მოგება. მათი არსებობა, ზომა, გამოყენების ტაქტიკა განსაზღვრავს მთლიანი საწარმოს ეფექტურობას.

მეორე თავი ეძღვნება OAO "SladCo"-ს საკუთარი კაპიტალის ფინანსური მდგომარეობის, სტაბილურობისა და გამოყენების ეფექტურობის ანალიზს.

მესამე თავში შემოთავაზებული იყო ზომები გაანალიზებულ საწარმოში საკუთარი კაპიტალის გამოყენების ეფექტიანობის გასაუმჯობესებლად.

ამ აქტივობების განსახორციელებლად აუცილებელია საწარმოს გაყიდვების, აღრიცხვისა და იურიდიული სერვისების კონტროლისა და აღრიცხვის რაციონალური ორგანიზება, აგრეთვე წესების შექმნა, რომელიც საფუძვლიანად აღწერს მართვის მთელ პროცესს და შეიცავს ინფორმაციას თანამშრომლების უფლებებისა და მოვალეობების შესახებ. ჩართული საწარმოს კაპიტალის მართვის პროცესში.

ბიბლიოგრაფიული სია

1.რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი (რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი) 1994 წლის 30 ნოემბრის N 51-FZ - ნაწილი 1.

2.ფედერალური კანონი No20.11.96 No129-FZ (შესწორებული ფედერალური კანონი No183-FZ 2006 წლის 3 ნოემბრის) "ბუღალტრული აღრიცხვის შესახებ".

.ფედერალური კანონი No26.12.95 No208-FZ (შესწორებულია 2006 წლის 18 დეკემბრის 231-FZ ფედერალური კანონით) „სააქციო საზოგადოებათა შესახებ“.

.აბრუტინა, მ.ს. საწარმოს საფინანსო-ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი - მ.: Delo i Servis, 2010. - 256გვ.

.ასტრინსკი, დ. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ეკონომიკური ანალიზი // ეკონომისტი. - 2011. - No12. - გვ.34-39.

.ბლანკი, ი.ლ. ფინანსური მართვის საფუძვლები. - მ.: ნიკა-ცენტრი, 2009. - 387გვ.

.ბოროდინა, ე.ი. ფინანსური ანალიზი ორგანიზაციის მართვის სისტემაში // ეკონომიკური ანალიზი: თეორია და პრაქტიკა. - 2009. - No 22. - გვ 37-46.

.ვიბოროვა, ე.ნ. ბიზნეს სუბიექტების ფინანსური მდგომარეობის დიაგნოსტიკის თავისებურებები // აუდიტორი. - 2011 წელი.

.გონჩაროვი, ა.ი. საწარმოს გადახდისუნარიანობის ინდიკატორების სისტემა // ფინანსები. - 2010. - No 6. - გვ.69-70.

.ილიასოვი, გ. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება // ეკონომისტი. - 2010. - No6. - გვ.49-54.

.კოვალევი, ვ.ვ. სემინარი ანალიზისა და ფინანსური მენეჯმენტის შესახებ: ლექციის ჩანაწერები ამოცანებითა და ტესტებით / V.V. კოვალევი. - რედ.2, შესწორებული. და დამატებით. - მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2008. - 448გვ.

.რომანოვსკი მ.ვ., ფინანსები და კრედიტი, მ.: უმაღლესი განათლება, 2008 წ. - გვ.289 - 296.

.სავიცკაია, გ.ვ. საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი: მე-4 გამოცემა, შესწორებული. და დამატებითი - მნ.: NP "Ekoperspektiva", 2009. - 506წ.

.სტოიანოვა ე.ს. ფინანსური მენეჯმენტი / სახელმძღვანელო / - მ.: პერსპექტივა, 2009. - 656გვ.

15. OJSC "SladCo"-ს ოფიციალური საიტი -

რუსეთის ფედერაციის განათლებისა და მეცნიერების სამინისტრო

ფედერალური სახელმწიფო ავტონომიური საგანმანათლებლო დაწესებულება
უმაღლესი პროფესიული განათლება

რუსეთის სახელმწიფო პროფესიული პედაგოგიური უნივერსიტეტი

ეკონომიკისა და მენეჯმენტის ინსტიტუტი

ტესტი

დისციპლინის მიხედვით

"საწარმოს ფინანსები"

ვარიანტი ნომერი 22

დაასრულა: სტუდენტური გრ. Mg-314S EUm

ტუკბაევა ოქსანა ლეონიდოვნა

შემოწმებულია: ლეპიხინი A.V.

ეკატერინბურგი 2011 წელი

1. საწარმოს კაპიტალის გამოყენების ეფექტიანობის ამაღლება 4

ლიტერატურა 10

2. პრაქტიკა 11

1. საწარმოს კაპიტალის გამოყენების ეფექტიანობის გაუმჯობესება

საწარმოსთვის ძალზე მნიშვნელოვანია საბრუნავი კაპიტალისა და ძირითადი საშუალებების გამოყენება, მათი შენახვა იმ ოდენობით, რაც ოპტიმიზებს მიმდინარე საქმიანობის მართვას. საწარმოსთვის ყველაზე მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტია სახსრების გამოყენების ეფექტურობის ანალიზი. რამდენად ღრმად და დეტალურად ტარდება ასეთი ანალიზი საწარმოში, იმდენად ეფექტური და წარმატებული იქნება საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობა.

საწარმოო პროცესში ძირითადი საშუალებების ეფექტური გამოყენებისთვის საჭიროა ძირითადი კაპიტალის აქტიური ნაწილის დიდი წილი, რითაც მიიღწევა აქტივების დიდი ანაზღაურება. ამავდროულად, OF-ის პასიური ნაწილის არასაკმარისი რაოდენობა უარყოფითად აისახება მანქანების გამოყენების ეფექტურობაზე და, უპირველეს ყოვლისა, მათ ტექნიკურ მდგომარეობასა და შენარჩუნებაზე. აქედან გამომდინარე, აუცილებელია ეცადოს შექმნას ოპტიმალური თანაფარდობა საწარმოს პასიურ (სტაციონალურ) მატერიალურ-ტექნიკურ ბაზასა და მის აქტიურ ნაწილს (მოძრავი შემადგენლობა) შორის, ე.ი. ტექნიკური აღჭურვილობის კოეფიციენტის ოპტიმალურ მნიშვნელობამდე:

K t \u003d F მთავარი. / ფ ტ.ს.

სადაც Ф osn. - ძირითადი საწარმოო საშუალებების ღირებულება;

ფ ე.ი. - მანქანების ღირებულება.

ATP-ის ტექნიკური აღჭურვილობის კოეფიციენტი ჩვეულებრივ მერყეობს 2.1-2.2 დიაპაზონში. ეს ნიშნავს, რომ სატრანსპორტო საშუალებების ღირებულების წილი, ე.ი. ძირითადი საშუალებების აქტიური ნაწილი მთლიანი ღირებულებით უნდა იყოს დაახლოებით 50.

BPF-ის გამოყენების ეფექტურობა მნიშვნელოვნად არის დამოკიდებული მათ ტექნიკურ მდგომარეობაზე და, უპირველეს ყოვლისა, მანქანების ტექნიკურ მდგომარეობაზე, მათი ორგანიზების დონეზე. ტექნიკური მოვლა და შეკეთება, ძირითადი საშუალებების განახლებისა და ექსპლუატაციიდან გასვლის ხარისხი და რიგი სხვა ფაქტორები.

ძირითადი საშუალებების გამოყენების ეფექტურობის გასაზრდელად აუცილებელია აქტივებზე შემოსავლის გაზრდა და პროდუქციის კაპიტალის ინტენსივობის შემცირება, რაც მიიღწევა სამეცნიერო და ტექნიკური პროგრესის მიღწევების განხორციელებით. სატრანსპორტო საშუალებების ძირითადი საშუალებების გამოყენების ეფექტურობის გაუმჯობესების გზები დამოკიდებულია საწარმოების საქმიანობის მრავალ ფაქტორზე, რომლებიც უნდა განხორციელდეს ინჟინერიის, ტექნიკური და ეკონომიკური თანამშრომლების მუშაობისადმი აქტიური და შემოქმედებითი დამოკიდებულების შედეგად. საწარმოს, ასევე მთლიანად საწარმოს გამოცდილი და ეფექტური მენეჯმენტი. (ნახ.1)

კომპოზიციის გაუმჯობესება გაუმჯობესება მორალური და

დან სტრუქტურები და დაგეგმარების მდგომარეობა, მართვა - მასალა

დამფინანსებელი და წამახალისებელი ორგანიზაციები

შრომა და წარმოება

FROM კაპიტალის ინტენსივობის შემცირება, გაუმჯობესების გზებიᲛომატება

აქტივების ანაზღაურების გაზრდა და გამოყენების ეფექტურობა- ხანგრძლივობა -

შრომის პროდუქტიულობა ფიქსირებული აქტივებიგამოყენება-

ზარის ფონი -

dov დროულად

უმჯობესია გამოიყენოთ ნარჩენების აღმოფხვრა

სახსრები სამუშაო საათებში

მანქანა,

სამუშაო მანქანები და

აღჭურვილობა

სამუშაოს ხარისხისა და საიმედოობის გაუმჯობესება სატრანსპორტო საშუალებების მოვლისა და შეკეთებისთვის

ოპერატიული დაგეგმვის გაუმჯობესება და ანალიტიკური სამუშაო

მექანიზაციის დონის ამაღლება ჩატვირთვა-გადმოტვირთვის ოპერაციები

განვითარება ცენტრალიზებული ტრანსპორტირება

მოძრავი შემადგენლობის სპეციალიზაცია

მძიმე მანქანების გამოყენება, მისაბმელიანი, საგზაო მატარებლები, პალეტები, პაკეტისა და კონტეინერების ტრანსპორტირება

პროგრესული ტექნოლოგიის დანერგვა პროცესები და მეთოდები კონტრაქტორის გუნდების მუშაობა

რაციონირების გაუმჯობესება, აღრიცხვა, ანგარიშგება და ეკონომიკური მუშაობა

ნახ.1 ძირითადი საშუალებების გამოყენების ეფექტიანობის გაუმჯობესების გზები.

საბრუნავი კაპიტალის რაციონალური გამოყენება წარმოების პროცესში ხელს უწყობს მანქანების ეფექტურობის გაუმჯობესებას. ძირითადი საშუალებების ეკონომიური გამოყენება და მათი ბრუნვის დაჩქარება უზრუნველყოფს სახსრების მუდმივ ხელმისაწვდომობას მიმდინარე ანგარიშზე.

ძირითადი საშუალებების ბრუნვის დაჩქარება მნიშვნელოვნად არის დამოკიდებული საწარმოში ფინანსური მუშაობის ორგანიზებაზე. ამ მხრივ განსაკუთრებული მნიშვნელობა ენიჭება სატრანსპორტო მომსახურების მომხმარებლებთან ანგარიშსწორების ეფექტური ფორმების ჩამოყალიბებას. დებიტორული დავალიანების მდგომარეობის სისტემატური კონტროლი, მოვალეების მიმართ მოთხოვნების დროული წარდგენა და ვალების ამოღების ზომების მიღება ხელს უწყობს სახსრების წილის შემცირებას საანგარიშსწორებო დოკუმენტებში და აჩქარებს ძირითადი საშუალებების ბრუნვას, ზრდის მათი გამოყენების ეფექტურობას და წარმოების ეფექტურობას.

ასევე, OS-ის სტრუქტურის გაუმჯობესება უზრუნველყოფილია OS-ის მატერიალურ-ტექნიკური მიწოდების გაუმჯობესებით და სტანდარტიზაციით, მოწინავე წარმოების მომზადებაზე კვლევითი სამუშაოების გაძლიერებით, ყველა ელემენტისთვის პროგრესული გადაწყვეტილებების დანერგვით.

ჩატარებული სამუშაოების შედეგად დადგინდა, რომ ძირითადი საშუალებების და ძირითადი საშუალებების ეფექტური გამოყენების შეფასების ძირითადი კრიტერიუმია:

ა) ძირითადი საშუალებებისთვის - ფართო და ინტენსიური გამოყენების კოეფიციენტი, ინტეგრალური დატვირთვის კოეფიციენტი, კაპიტალის პროდუქტიულობა, კაპიტალის ინტენსივობა, კაპიტალი-შრომის თანაფარდობა, მომგებიანობა, ღირებულება.

ბ) საბრუნავი კაპიტალისთვის - მატერიალური მოხმარება, მატერიალური პროდუქტიულობა, საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი, საბრუნავი კაპიტალის გამოყენების კოეფიციენტი, ერთი ბრუნვის ხანგრძლივობა.

OF-ისა და OS-ის გამოყენების ეფექტურობის გაუმჯობესების გზები - ეს არის ის, რაზეც საჭიროა გავლენა მოახდინოს ისე, რომ ზემოხსენებულ ფორმულებში მხოლოდ დადებითი მხარე იყოს.

დადებითი საბოლოო შედეგის მისაღებად მნიშვნელოვანია OF-ისა და OS-ის ეფექტური გამოყენების შეფასების ყველა კრიტერიუმი. ყველაზე მნიშვნელოვანი ჩემი აზრით არის:

OF-ის (მანქანები, აღჭურვილობა) ფაქტობრივი მუშაობის დრო, ე.ი. რაც უფრო მეტი დროა დღის განმავლობაში სამუშაო, მით უფრო ეფექტურად გამოიყენება ისინი, მათ შორის. და მანქანებისთვის.

ფაქტობრივი გამომავალი დროის ერთეულზე, ე.ი. PF პროდუქტიულობა, რომელიც დამოკიდებულია მუშაკის პროფესიულ მომზადებაზე, სამუშაოსა და დასვენების ორგანიზაციაზე, მისი მუშაობის სტიმულირებაზე.

ძირითადი კაპიტალის ღირებულება, რომელიც ნაკლებია, ამით აუმჯობესებს კაპიტალის პროდუქტიულობისა და კაპიტალის ინტენსივობის მაჩვენებლებს.

რომ. ძირითადი საშუალებების და ძირითადი საშუალებების გამოყენების ეფექტურობის შეფასების კრიტერიუმების ზემოაღნიშნულ კომპონენტებზე მენეჯერული გადაწყვეტილებების მიღებით პრაქტიკულად ზეგავლენას ახდენს, საბოლოო ჯამში, შესაძლებელია მთლიანი წარმოების ეფექტურობის მიღწევა.

გამოყენებული ლიტერატურის სია

1. კოვალევი ვ.ვ. „ფინანსური ანალიზი“, მ., ფინანსები და სტატისტიკა, 1998. -512გვ.

2.ტ.ლ. კაპლანი. გამოყენების ეფექტურობის გაუმჯობესების გზები

ძირითადი საშუალებები საგზაო ტრანსპორტში. მ.: ტრანსპორტი, 1981.-136წ.

2. პრაქტიკული დავალება

დავალება 1

კომპანიის გაყიდვების მოცულობამ საანგარიშო პერიოდში შეადგინა 20 მილიონი რუბლი. მოსალოდნელია პროდუქციის გაყიდვების გაზრდა 20%-ით. მიმდინარე აქტივები, მიმდინარე ვალდებულებები შეადგენს გაყიდვების შემოსავლის 10%-ს. ძირითადი აქტივები - 6 მილიონი რუბლი. გაყიდვებიდან წმინდა მოგება 5%. დივიდენდის გადახდის წილი წმინდა მოგების 40%-ს შეადგენს. საწესდებო კაპიტალი, გაუნაწილებელი მოგება, გრძელვადიანი ვალდებულებები საანგარიშო პერიოდის ბოლოს შეადგენს 1,3 მილიონ რუბლს, 2,2 მილიონ რუბლს, 2,5 მილიონ რუბლს. შესაბამისად. კომპანიის დამატებითი გარე დაფინანსების საჭიროების დადგენა „გაყიდვების პროცენტული“ მეთოდით.

გამოსავალი

საანგარიშო პერიოდის ბოლოს შევადგენთ საწარმოს გაფართოებულ ბალანსს.

საანგარიშო ბალანსი, მილიონი რუბლი

2. შეადგინეთ საწარმოს ბალანსი საპროგნოზო პერიოდის ბოლოს.

მიმდინარე აქტივები და მიმდინარე ვალდებულებები გაყიდვების მოცულობის გაზრდით გარკვეული პროცენტით იზრდება იმავე პროცენტით. ინდიკატორების მიღებული მნიშვნელობები აისახება საპროგნოზო ბალანსში.

საპროგნოზო პერიოდში საჭირო ძირითადი აქტივები განისაზღვრება ბიზნესის ტექნოლოგიური პირობების, აღჭურვილობის დატვირთვის საანგარიშო პერიოდში და აღჭურვილობის ცვეთა ხარისხზე დაყრდნობით. ამოცანაა ძირითადი საშუალებების 5%-ით გაზრდა.

საპროგნოზო ნაშთის, საწესდებო კაპიტალის, გრძელვადიანი ვალდებულებების ვალდებულებების გაანგარიშებისას უცვლელი რჩება. გაუნაწილებელი მოგება საპროგნოზო პერიოდის ბოლოს გამოითვლება, როგორც საანგარიშო პერიოდის ბოლოს გაუნაწილებელი მოგების ჯამი და საწარმოს განკარგულებაში დარჩენილი წმინდა მოგების სავარაუდო რაოდენობა (დივიდენდების გამოკლების შემდეგ).

ანგარიშგების ბალანსი პერიოდის ბოლოს

გაყიდვების პროგნოზი = 20 * 1.2 = 24 მილიონი რუბლი.

მიმდინარე აქტივები, მიმდინარე ვალდებულებები ბოლოს = 24 * 0.1 = 2.4 მილიონი რუბლი.

ძირითადი საშუალებები = 6*1.05 = 6.3

წმინდა მოგება \u003d 24 * 0,005 \u003d 0,12 მილიონი რუბლი.

გაუნაწილებელი მოგება \u003d 0.12 - 0.12 * 0.4 \u003d 0.072 მილიონი რუბლი.

პროგნოზი გაუნაწილებელი მოგება \u003d 2.2 + 0.072 \u003d 2.272 მილიონი რუბლი.

3. დამატებითი გარე დაფინანსების საჭიროება (მაგალითად, საბანკო სესხები) განისაზღვრება საპროგნოზო ნაშთის აქტივისა და ვალდებულების შედეგების შედარებით.

საჭიროა \u003d 8,7 - 8,472 \u003d 0,228 მილიონი რუბლი.

დავალება 2

კომპანიის მუშაობის შედეგად საანგარიშო პერიოდში მოგებამ პროცენტამდე და გადასახადამდე შეადგინა 2,400 ათასი რუბლი. კომპანიის განვითარება საჭიროებს დამატებით გარე დაფინანსებას 5000 ტ.რ. განიხილება დაფინანსების სამი ვარიანტი: ა) ჩვეულებრივი აქციების ემისია; ბ) ობლიგაციების ემისია 12%-ით წელიწადში; გ) პრივილეგირებული აქციების ემისია 11%-იანი დივიდენდური შემოსავლით. უკვე გამოშვებული აქციების რაოდენობა 200 000-ია. პირველი ვარიანტის მიხედვით, ჩვეულებრივი აქციები შეიძლება გაიცეს და გაიყიდოს 50 რუბლის ფასად. თითო აქციაზე, რაც საწესდებო კაპიტალს 100000 აქციით გაზრდიდა. გააანალიზეთ დაფინანსების სხვადასხვა ვარიანტების გავლენა თითო აქციაზე მოგებაზე და განსაზღვრეთ დაფინანსების წყვეტის წერტილი ანალიტიკური და გრაფიკული გზით.

გამოსავალი

ერთ აქციაზე მოგების გაანგარიშება დაფინანსების სხვადასხვა ვარიანტებისთვის წარმოდგენილია ცხრილში.

მოგების გაანგარიშება აქციაზე

ინდიკატორები	ჩვეულებრივი აქციები (OA)	ობლიგაციები	პრივილეგირებული აქციები (PA)
მოგება პროცენტამდე და გადასახადამდე (EBIT)
ინტერესი (I)
Მოგება დაბეგვრამდე
საშემოსავლო გადასახადი (T)
მოგება გადასახადის შემდეგ (NP)
სასურველი აქციების დივიდენდები (PD)			5000*0,11 = 550
სააქციო კაპიტალის შემოსავალი (EACS)
აქციების რაოდენობა (NS)
მოგება აქციაზე (EPS), რუბლი.

გაითვალისწინეთ, რომ დავალიანების პროცენტი გამოიქვითება დასაბეგრი შემოსავლიდან, ხოლო პრივილეგირებული აქციების დივიდენდები იბეგრება. შედეგად, აქციონერთა შემოსავალი თითო აქციაზე უფრო მაღალია ვალის ემისიაზე, ვიდრე პრივილეგირებულ აქციებზე, მიუხედავად იმისა, რომ ვალის საპროცენტო განაკვეთი აღემატება პრივილეგირებული აქციების დივიდენდის დონეს.

დაფინანსების წყვეტის წერტილის განსაზღვრის ანალიტიკური მეთოდი ეფუძნება ფორმულის გამოყენებას:

(EBIT* – C 1)(1-T) / n 1 = (EBIT* – C 2)(1-T) / n 2

სადაც EBIT* არის ორი განხილული ვარიანტის წყვეტის წერტილი;

C1, C2 - წლიური პროცენტი ან დივიდენდები პრივილეგირებულ აქციებზე გადასახადამდე;

T არის საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთი;

n 1 , n 2 - ჩვეულებრივი აქციების რაოდენობა დაფინანსების ოფციონების განხორციელების შემდეგ.

სავალო ვალდებულებების ემისია და ჩვეულებრივი აქციების ემისია:

(EBIT - 600000)(1-0.2)/200000 = EBIT(1-0.2)/300000

0.8*(EBIT - 600000)/200000 = 0.8*EBIT/300000

0.8 *(EBIT - 480000)*3 = 0.8*EBIT*2

2.4*EBIT - 1.6*EBIT = 14400000

EBIT = 1,8 მილიონი რუბლი

პრივილეგირებული და ჩვეულებრივი აქციების ემისიაზე:

(EBIT - 211200)(1-0.2)/200000 = EBIT(1-0.2)/300000

0.8*(EBIT - 550000)/200000 = 0.8*EBIT/300000

0.8 *(EBIT - 550000)*3 = 0.8*EBIT*2

2.4*EBIT - 1.6*EBIT = 1320000

EBIT = 1,65 მილიონი რუბლი

დაფინანსების განსაზღვრული სამი ვარიანტისთვის წყვეტის (გულგრილობის) გრაფიკი ნაჩვენებია ნახ. ერთი.

თითო აქციაზე მოგების მგრძნობელობის დამოკიდებულება გადასახადამდე და პროცენტამდე მოგებაზე აღწერილია:

ჩვეულებრივი აქციების გამოშვებისას, სწორი ხაზი y1 \u003d f (x) - აგებულია ორ წერტილზე: a (0; 0) და a1 (2,4 მილიონი რუბლი; 6,4 რუბლი);

სავალო ვალდებულებების (ობლიგაციების) გამოშვებისას სწორი ხაზი y2 აგებულია წერტილების გამოყენებით: b (; 0,6 მილიონი რუბლი; 0) და b1 (2,4 მილიონი რუბლი; 7,2 რუბლი);

პრივილეგირებული აქციების გამოშვებისას სწორი ხაზი y3 აგებულია წერტილებზე: c (0,44 მილიონი რუბლი; 0) და c1 (2,4 მილიონი რუბლი; 6,85 რუბლი).

აღსანიშნავია, რომ ჩვეულებრივი აქციების გამოშვებისას არ არის ფიქსირებული ხარჯები და პუნქტი ა სათავეშია.

სავალო ვალდებულებების გაცემით დაფინანსების ვარიანტში, გადასახადებისა და პროცენტების დასაფარად საჭირო მოგების დონეა 600 ათასი რუბლი.

პრივილეგირებული აქციების გამოშვებისას, გადასახადამდე მიღებული მოგება და დივიდენდების გადასახდელად საჭირო პროცენტი უდრის წლის დივიდენდების ოდენობას გაყოფილი ერთზე გამოკლებული გადასახადის განაკვეთი. ჩვენს მაგალითში, 20% გადასახადის განაკვეთით, მოგების საჭირო ოდენობა იქნება: 550 ათასი რუბლი / (1 - 0.2) = 440 ათასი რუბლი.

Y1 - ჩვეულებრივი აქციები

Y2 - ობლიგაციები

Y2 - პრივილეგირებული აქციები

ბრინჯი. 1. გრაფიკული გზა დაფინანსების წყვეტის წერტილის დასადგენად

სურათი გვიჩვენებს, რომ სავალო ვალდებულებების გამოშვებისა და ჩვეულებრივი აქციების გამოშვებისთვის უწყვეტი წერტილი A შეესაბამება მოგებას გადასახადამდე და პროცენტამდე - 1,8 მილიონი რუბლი. თუ მოგება გადასახადამდე და პროცენტი ამ ღირებულების ქვემოთაა, მაშინ მოგება ერთ აქციაზე უფრო მაღალი იქნება ჩვეულებრივი აქციების გამოშვებისას; თუ უფრო მაღალია, მაშინ სასურველია სავალო ვალდებულებების გაცემის ვარიანტი. უწყვეტი წერტილი B პრივილეგირებული და ჩვეულებრივი აქციების გამოშვებისთვის შეესაბამება მოგების ოდენობას გადასახადამდე და პროცენტამდე - 1,65 მილიონი რუბლი. ამ წერტილიდან მარჯვნივ ერთ აქციაზე მოგება უფრო დიდია პრივილეგირებული აქციების გამოშვებით, მარცხნივ - ჩვეულებრივი აქციების გამოშვებით.

დავალება 3

კომპანიის წმინდა მოგებამ წლის განმავლობაში შეადგინა 1,73 მილიონი რუბლი. აქციების რაოდენობა მიმოქცევაში 100000 ც. მატერიალურ-ტექნიკური ბაზის განახლების ორი ვარიანტი არსებობს. პირველი მოითხოვს მოგების 50%-ის რეინვესტირებას, მეორე - 20%-ს. პირველ შემთხვევაში მოგების ზრდის წლიური ტემპი იქნება 8%, მეორეში -3%. დაბრუნების მისაღები მაჩვენებელია 17%. დაფინანსების რომელი ვარიანტია სასურველი?

გამოსავალი

დაფინანსების ვარიანტის არჩევის კრიტერიუმად გამოიყენეთ აქციონერის მთლიანი შემოსავალი, რომელიც განისაზღვრება ფორმულით:

სადაც D o – დივიდენდის გადასახადები აქციაზე მიმდინარე წლისთვის, რუბ.;

P - აქციის ფასი, რომელიც განისაზღვრება გორდონის ფორმულით:

P \u003d D o * (1 + i) / (r - i),

სადაც i არის მოგების მოსალოდნელი წლიური ზრდის ტემპი (დივიდენდები), ათობითი წილადები;

r არის დაბრუნების მისაღები მაჩვენებელი, ათობითი წილადები.

დივიდენდი მიმდინარე წლისთვის იქნება:

პირველი ვარიანტის მიხედვით: 8,65 მილიონი რუბლი. (17.3 * 0.5);

მეორე ვარიანტის მიხედვით: 13,84 მილიონი რუბლი. (17.3 * 0.8).

აქციის ფასი პირველი ვარიანტისთვის:

P1 \u003d 8,65 * (1 + 0,08) / (0,17-0,08) \u003d 103,8 მილიონი რუბლი.

მეორე ვარიანტისთვის:

P2 \u003d 13,84 * (1 + 0,03) / (0,17 - 0,03) \u003d 101,8 მილიონი რუბლი.

კომბინირებული შედეგი იქნება:

პირველი ვარიანტის მიხედვით: 112,45 მილიონი რუბლი. (8.65 + 103.8);

მეორე ვარიანტის მიხედვით: 115,64 მილიონი რუბლი. (13.84 + 101.8).

აქედან გამომდინარე, მეორე ვარიანტი მაქსიმალურად ზრდის აქციონერების მთლიან შემოსავალს და სასურველია.

დავალება 4

კომპანიის ბალანსზე ორი დავალიანებაა:

ა) კორპორატიული ობლიგაციების გამოშვებითა და განთავსებით მიღებული იქნა 10 მილიონი რუბლი წლიური 8%-ით. ობლიგაციების გამოშვების ღირებულებამ შეადგინა 200 ტრ.;

ბ) კომერციული ბანკიდან აიღეს 30 მილიონი რუბლი წლიური 10%-ით. ბანკთან ხელშეკრულების გაფორმების ღირებულებამ შეადგინა 150 ტრ.

პრივილეგირებული აქციების განთავსებამ წლიური 9%-ით საშუალება მისცა კომპანიას აეღო 10 მილიონი რუბლი.

40 მილიონი რუბლი შეგროვდა ჩვეულებრივი აქციების საჯარო შეთავაზებით. ამ დროისთვის ურისკო ინვესტიციებზე ანაზღაურების დონეა 6%, ბაზრის პორტფელზე მოსალოდნელი ანაზღაურება 12%, კომპანიის ბეტა კოეფიციენტი 1.2.

განსაზღვრეთ კომპანიის კაპიტალის ღირებულება ცალკეულ ელემენტებზე და ზოგადად დაფინანსების ყველა წყაროზე (კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება).

გამოსავალი

კაპიტალის ღირებულების გამოსათვლელად, არსებობს ინდიკატორების სისტემა.

1. საბანკო სესხის ღირებულება განისაზღვრება ფორმულით

C bq \u003d I (1 - T) / (1 - P)

სადაც Сbq არის საბანკო სესხების ბაზარზე მოზიდული კაპიტალის ღირებულება, %;

I - საპროცენტო განაკვეთი საბანკო სესხის ხელშეკრულებით;

T არის საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთი;

P - საბანკო სესხის მოზიდვის ხარჯების დონე მის ოდენობამდე, გამოხატული ათობითი წილადის სახით.

C bq \u003d 10% (1-0.2) / (1-150 / 30000) \u003d 8.04%

3. ობლიგაციების გამოშვებით მოზიდული ნასესხები კაპიტალის ღირებულება

ა) კუპონური ობლიგაციები

C კარგი \u003d K (1-T) / (1 - P o) ,

სადაც, C ok - ობლიგაციების გამოშვებით მოზიდული ნასესხები კაპიტალის ღირებულება,%;

K – ობლიგაციებზე კუპონის განაკვეთი, %;

T არის საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთი, გამოხატული ათობითი წილადის სახით;

Р o - ემისიის ხარჯების დონე ემისიის მოცულობამდე, გამოხატული ათობითი წილადით;

წვენი = 8%*(1-0,2)/(1-200/10000) = 6,53%

გ) პრივილეგირებული აქციების ღირებულება

C ar \u003d PD 100 / A a r

სადაც C ap არის პრივილეგირებული აქციების ემისიისა და განთავსების გზით მოზიდული კაპიტალის ღირებულება, %;

PD არის პრივილეგირებული აქციების მფლობელებისთვის დივიდენდების გადახდის წლიური თანხა, რუბლი;

აპ - შემოსავალი პრივილეგირებული აქციების რეალიზაციიდან.

Sar \u003d 10000 * 0.09 * 100 / 10000 \u003d 9%

დ) ჩვეულებრივი აქციების ღირებულება

ჩვეულებრივი აქციების შეფასება CAPM მოდელის მიხედვით გამოითვლება ფორმულით:

C a \u003d r + β (R - r),

სადაც r არის რისკის გარეშე ინვესტიციების ანაზღაურების დონე,%;

β არის ემიტენტი კომპანიის ბეტა კოეფიციენტი;

R არის ანაზღაურების დონე აქციებზე, რომლებიც ქმნიან ბაზრის პორტფელს, %.

Ca \u003d 6% + 1.2 * (12% -6%) \u003d 13.2%

კაპიტალის ღირებულების დონე მნიშვნელოვნად განსხვავდება კაპიტალის ელემენტების მიხედვით (გაუნაწილებელი მოგება, პრივილეგირებული აქციების ემისია, ჩვეულებრივი აქციების ემისია, საბანკო სესხის აღება, ობლიგაციების გამოშვება, ფინანსური ლიზინგი).

ფინანსური რესურსების ფორმირების პროცესში კაპიტალის ღირებულების დონის შეფასება ხორციელდება არა მხოლოდ ცალკეული ელემენტების კონტექსტში, არამედ მთლიანად საწარმოსთვის.

კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება (WACC).

ეს არის კაპიტალის ცალკეული ელემენტების ღირებულების საშუალო არითმეტიკული მნიშვნელობა. წილი საწარმოს ჩამოყალიბებული კაპიტალის მთლიან მოცულობაში მოქმედებს როგორც წონა.

მთლიანი საკუთარი და ნასესხები კაპიტალი = 10 + 30 + 10 + 40 = 90 მილიონი რუბლი.

WACC = 10/90*6.53 + 30/90*8.04+10/90*9% +40/90* 13.2 = 10.3%

დავალება 5

განსაზღვრეთ კომპანიის კაპიტალის ღირებულება DDM მოდელის გამოყენებით. საანგარიშო პერიოდში ერთ აქციაზე დივიდენდის გადასახდელებმა შეადგინა 16 რუბლი. აქციის საბაზრო ღირებულებაა 300 რუბლი. დივიდენდის მოსალოდნელი ზრდა: 20% წელიწადში პირველი 4 წლის განმავლობაში, 13% მომდევნო 4 წლის განმავლობაში. მე-8 წლის ბოლოს, წილი სავარაუდოდ გაიყიდება 600 რუბლით.

გამოსავალი

1. დივიდენდის გადახდები გამოითვლება 1-დან 8 წლამდე პერიოდში და დისკონტირებული შემოსავალი აქციების რეალიზაციიდან 8 წლის ბოლოს.

2. არჩეულია დისკონტირებული განაკვეთის (E), რომლის დროსაც დისკონტირებული დივიდენდების და აქციის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლის ჯამი უმნიშვნელო ოდენობით გადააჭარბებს აქციის საბაზრო ფასს მიმდინარე მომენტში (დავალებაში, გამოიყენეთ E = 12%).

3. დივიდენდის გადახდები და აქციების რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი დისკონტირდება მე-2 პუნქტში არჩეული დისკონტის განაკვეთის საფუძველზე.

	დივიდენდები	ფასდაკლების განაკვეთი, %	ფასდაკლების კოეფიციენტი 1/(1 +E)t	ფასდაკლებით შემოსავალი, რუბ.

4. გამოითვლება ერთ აქციაზე დისკონტირებული შემოსავლის ოდენობა. ეს უნდა იყოს წილის საბაზრო ფასზე მეტი (ოდნავ). = 404.84

5. გაიზარდა დისკონტის განაკვეთის (E) ღირებულება (პრობლემში გამოიყენეთ E = 13%) და კვლავ გამოითვლება ერთ აქციაზე დისკონტირებული მოგების ოდენობა. დისკონტირებული დივიდენდებისა და შემოსავლის ოდენობა ისეთი უნდა იყოს, რომ დისკონტირებული დივიდენდების და შემოსავლის ოდენობა აქციის საბაზრო ფასზე ნაკლები იყოს უმნიშვნელო ოდენობით.

	დივიდენდები	ფასდაკლების განაკვეთი,	ფასდაკლების კოეფიციენტი 1/(1 +E)t	ფასდაკლებით შემოსავალი, რუბ.

6. დისკონტირებული დივიდენდის გადასახდელებისა და აქციების რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლის ოდენობის ცვლილება (კლება) განისაზღვრება დისკონტის განაკვეთის 1%-ით ზრდით.

404,84 – 381,63 = 23,21

7. ფასდება დისკონტირებული დივიდენდის გადახდისა და გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლის ოდენობის ზედა ზღვარს (იხ. პუნქტი 2) და აქციის საბაზრო ფასს შორის სხვაობა.

404,84 - 300 = 104,84

8. გამოითვლება დისკონტირებული განაკვეთი, რომელიც უტოლდება დისკონტირებული დივიდენდის გადახდის თანხას აქციის საბაზრო ფასთან, როგორც დისკონტის განაკვეთის ჯამი (იხ. პუნქტი 2) და მე-7 პუნქტის მე-6 პუნქტზე გაყოფის კოეფიციენტი.

12 + 104,84/23,21 = 16,52%

გამოსავალი

ცხრილი 1

ხარჯების ტიპები	ხარჯები, მილიონი რუბლი
1. მატერიალური ხარჯები (გამოკლებული დასაბრუნებელი ნარჩენების ღირებულება)
2. შრომის ხარჯები
3. გამოქვითვები სოციალური საჭიროებისთვის
მათ შორის:
Საპენსიო ფონდი
სოციალური დაზღვევის ფონდი
სავალდებულო სამედიცინო დაზღვევის ფონდი
4. ძირითადი საშუალებების ცვეთა
5. სხვა ხარჯები
6. წარმოების მთლიანი ღირებულება
7. არასაწარმოო ანგარიშებზე ჩამოწერილი ხარჯები
8. გადავადებული ხარჯების ნაშთების ზრდა (-), შემცირება (+). მიმდინარეობს მუშაობა
9. გაზრდა (-), შემცირება (+) ნარჩენები
10. კომერციული პროდუქციის წარმოების ღირებულება
11. მზა პროდუქტის ნარჩენების ზრდა (-), შემცირება (+).
12. წარმოების ღირებულება გაყიდული პროდუქტები

გაყიდვადი პროდუქციის წარმოების ღირებულება მოიცავს წარმოების დანახარჯების რაოდენობას (ცხრილი 1-ის სტრიქონი 6) გამოკლებული არასაწარმოო ანგარიშებზე ჩამოწერილი ხარჯები (ცხრილი 1-ის სტრიქონი 7), ასევე გადავადებული ხარჯების ნაშთების ცვლილება (სტრიქონი 8). ცხრილი 1), მიმდინარე სამუშაოს ნაშთების ცვლილება (ცხრილი 1-ის გვერდი 9).

P.10=P.6-P.7+P.8+P.9.

გაყიდული პროდუქციის წარმოების ღირებულება მოიცავს საბაზრო პროდუქციის წარმოების ღირებულებას და მზა პროდუქციის ბალანსის ცვლილებას (ცხრილი 1-ის გვ. 11).

გვ.12=გვ.10+გვ.11.

გაყიდული პროდუქციის წარმოების ღირებულების სავარაუდო ღირებულება აისახება ცხრილში.2. გაყიდული და ადმინისტრაციული ხარჯები შეადგენს გაყიდული საქონლის წარმოების ღირებულების შესაბამისად 2% და 3%.

ცხრილი 2

დავალება 7

შეაფასეთ ცვლილება კაპიტალის ანაზღაურებაში, საწარმოს დაფინანსების წყაროების განსხვავებული სტრუქტურის მიხედვით. შეიტანეთ გამოთვლილი მონაცემები ცხრილში 1.

ცხრილი 1

ინდიკატორი	1 ვარიანტი (ნასესხები კაპიტალის გარეშე)	ვარიანტი 2 (ნასესხები კაპიტალი 20%)	3 ვარიანტი (ნასესხები კაპიტალი არის 50%)
1.საწარმოს ჯამური კაპიტალი
2. კაპიტალის ოდენობა
3. ნასესხები კაპიტალის ოდენობა
4. მოგების ოდენობა პროცენტამდე და გადასახადამდე (სესხის პროცენტის გარდა)
5. აქტივების დაბრუნება (გვ.4 / გვ.1)
6. სესხებზე საპროცენტო განაკვეთი
7. ნასესხები კაპიტალის გამოყენებისათვის გადახდილი პროცენტის ოდენობა (სტრიქონი 3 * სტრიქონი 6) / 100
8. საწარმოს მოგების ოდენობა გადახდის ხარჯების გათვალისწინებით სესხის პროცენტი (სტრიქონი 4 - სტრიქონი 7)
9. საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთი გამოხატული ათობითი წილადით
10. საშემოსავლო გადასახადის თანხა (გვ. 8 * გვ. 9)
11. გადასახადის გადახდის შემდეგ საწარმოს განკარგულებაში დარჩენილი წმინდა მოგების ოდენობა (გვ. 8 - გვ. 10).
12. კაპიტალის ანაზღაურება (გვ.11 *100)/გვ.2
13. კაპიტალის უკუგების ზრდა ნასესხები კაპიტალის გამოყენების გამო, % (ოპცია 1-თან მიმართებაში)

ნასესხები კაპიტალის გამოყენებისას იზრდება კაპიტალის ანაზღაურება.

დავალება 8

მე-8 ამოცანის ამოხსნის საწყისი მონაცემები წარმოდგენილია ცხრილში 1

ცხრილი 1

წარმოების ხარჯთაღრიცხვა

ინდიკატორები
1. რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი პროდუქტები
2.მატერიალური ხარჯები
მასალები
ნაყიდი და აქსესუარები
დაუბრუნებელი შეფუთვა
3.FZP PPP (საწარმოო და წარმოების პერსონალის სახელფასო ფონდი)
5. ბალიშები 7. წარმოების სხვა ხარჯები
8. მიმდინარე სამუშაოს ნაშთების ზრდა (გამოკლებული)
9. საბაზრო პროდუქციის მთლიანი საწარმოო ღირებულება 10. მზა პროდუქტის ნაშთების ზრდა (გამოკლებული)
11. მართვის ხარჯები
12. განხორციელების ხარჯები
14.სხვა ხარჯები
15.საწარმოო და გაყიდვის მთლიანი ხარჯები

გამოსავალი

სადაზღვევო პრემია არის ხელფასის 34% PPP = 1.4 * 0.34 = 0.476

ნედლეულის მარაგების სტანდარტი (F დაახლოებით s) განისაზღვრება ფორმულით:

F დაახლოებით s \u003d (C s / T c) * T zap s,

სადაც C c - ნედლეულის ცვლადი ხარჯები, მილიონი რუბლი;

T to - კალენდარული პერიოდის ხანგრძლივობა, დღეები;

T zap s - აქციების კურსი, დღეები. (იხ. ცხრილი 2).

ანალოგიურად, განისაზღვრება მასალების მარაგების, შეძენილი და შემადგენელი ნაწილების, საწვავის და არადაბრუნებული კონტეინერების სტანდარტები.

მიმდინარე სამუშაოს სტანდარტი (F დაახლოებით np) გამოითვლება ფორმულით:

F დაახლოებით np \u003d (C p / T k) * T c * K n \u003d (8.616 / 360) * 60 * 0.7

სადაც C p არის კომერციული პროდუქციის წარმოების ღირებულება, მილიონი რუბლი.

T c - წარმოების ციკლის ხანგრძლივობა, დღეები;

K n - ხარჯების გაზრდის კოეფიციენტი. გამოითვლება ფორმულის მიხედვით:

K n \u003d (C m +0.5 (C p - C m)) / C p \u003d (3.4 + 0.5 * (8.616-3.4)) / 8.616 \u003d 0.7

სადაც C m - მთლიანი მატერიალური ხარჯები, მილიონი რუბლი.

C m \u003d C s + C mat + C pki + C t + C nv \u003d 3.40

სადაც C c - ნედლეულის ღირებულება, მილიონი რუბლი;

C m - მასალების ღირებულება, მილიონი რუბლი;

კომპიუტერიდან - შეძენილი კომპონენტის მასალების ღირებულება, მილიონი რუბლი;

С t - საწვავის ხარჯები, მილიონი რუბლი;

C nv - შეუქცევადი შეფუთვის ღირებულება, მილიონი რუბლი.

ამ შემთხვევაში, დავუშვათ, რომ წარმოების ციკლის ხანგრძლივობა ასევე არის 60 დღე.

მზა პროდუქტების მარაგების სტანდარტი (F დაახლოებით gp) განისაზღვრება ფორმულით:

F დაახლოებით gp \u003d (C p / T k) * T zap gp,

სადაც T zap gp - მზა პროდუქციის მარაგების ნორმა, დღეები.

სტანდარტი გაგზავნილი, მაგრამ გადახდილი პროდუქტებისთვის (F obop) გამოითვლება ფორმულით:

F დაახლოებით op \u003d (C p / T k) * T zap op,

სადაც T zap op - გაგზავნილი, მაგრამ გადახდილი პროდუქტების საფონდო განაკვეთი, დღეები.

დებიტორული დავალიანების კოეფიციენტი (F obdeb) განისაზღვრება ფორმულით:

F შესახებ deb \u003d (V pr / T k) * T შესახებ deb,

სადაც T დაახლოებით deb არის დებიტორული დავალიანების საფონდო კურსი (დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი), დღეები.

PR-ში - შემოსავალი პროდუქციის გაყიდვიდან, მილიონი რუბლი.

პროდუქციის გაყიდვების მოცულობა გასაყიდ ფასებში გამოითვლება ფორმულით:

pr \u003d W pr + Pr pl \u003d 11.126 + 0.556 \u003d 11.682

სადაც Z pr - პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვების ღირებულება, მილიონი რუბლი;

Pr pl - დაგეგმილი მოგების ოდენობა, მილიონი რუბლი, გამოითვლება ფორმულით:

Pr pl \u003d W pr * R pl / 100 \u003d 11.126 * 5/100 \u003d 0.556

სადაც Р pl არის მომგებიანობის დაგეგმილი დონე, %. პრობლემის გადაჭრისას აიღეთ P pl \u003d 5%.

გადასახდელების კოეფიციენტი (P კრედიტი) გამოითვლება ფორმულით:

P კრედიტი \u003d ((C m + C y) / T c) * T კრედიტი \u003d (3.4 + 1.2) / 360 * 20 \u003d 0.256

სადაც T კრედიტი არის გადასახდელების დაფარვის პერიოდი, დღეები.

დავალიანების დაფარვის ვადა უდრის დებიტორული დავალიანების სტანდარტს.

საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშება შეჯამებულია ცხრილში 2.

ცხრილი 2. საწარმოს საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშება

ინდიკატორები	საფონდო კურსი, დღეები	რევოლუციების რაოდენობა წელიწადში		% V ex.
1. საწარმოო მარაგი, მ.შ.
მასალები
2.შეძენილი და აქსესუარები
3.საწვავი
4. დაუბრუნებელი შეფუთვა
5. მუშაობა მიმდინარეობს
6. მზა პროდუქტები მარაგში
7. პროდუქტები გაიგზავნება, მაგრამ არ არის გადახდილი
8. დებიტორული დავალიანება
9. მთლიანი საბრუნავი კაპიტალი (ფულადი სახსრების გარეშე)
10. გადასახდელები
11. მიმდინარე ფინანსური საჭიროება (საბრუნავი კაპიტალის გამოკლებით გადასახდელი ანგარიშები)

შენიშვნა ცხრილი 2:

1. წლიური ბრუნვის რაოდენობა გამოითვლება წელიწადში დღეების რაოდენობის (360) გაყოფით საბრუნავი კაპიტალის თითოეული ელემენტის მარაგზე.

2. მიმდინარე ფინანსური საჭიროება განისაზღვრება გადასახდელი ანგარიშების ოდენობის საბრუნავი კაპიტალის ოდენობიდან (ფულადი სახსრების გარეშე) გამოკლებით (გვ. 9. - გვ. 10).

დავალება 9

საწყის მონაცემებზე დაყრდნობით (ცხრილი 1) შეაფასეთ საწარმოს საბრუნავი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობა. ჩაწერეთ გაანგარიშების შედეგები ცხრილის შესაბამის სვეტებში. ერთი:

ცხრილი 1

	F დაახლოებით წლის დასაწყისში, tr.	F დაახლოებით წლის ბოლოს, tr.

გამოსავალი

საბრუნავი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ინდიკატორები:

ბრუნვის კოეფიციენტი;

ერთი შემობრუნების ხანგრძლივობა;

საბრუნავი კაპიტალის გამოყენების ფაქტორი.

სახსრების ბრუნვის კოეფიციენტი (ბრუნვის მაჩვენებელი) K დაახლოებით ახასიათებს ბრუნვის რაოდენობას, რომელიც ქმნის საბრუნავ კაპიტალს გაანალიზებული პერიოდისთვის. გაანგარიშება ხორციელდება ფორმულის მიხედვით:

K შესახებ \u003d V pr / Fob \u003d 88051 / 41559.5 \u003d 2.119

სადაც Vpr - შემოსავალი პროდუქციის გაყიდვიდან გარკვეული პერიოდის განმავლობაში .;

F დაახლოებით - საბრუნავი კაპიტალის ბალანსის საშუალო ღირებულება იმავე პერიოდისთვის.

F დაახლოებით \u003d (F დასაწყისის შესახებ + F დასასრულის შესახებ) / 2 \u003d (41450 + 41669) / 2 \u003d 41559.5 tr.

ერთი რევოლუციის ხანგრძლივობა Tob არის დღეების რაოდენობა, რომლის დროსაც ხდება ერთი რევოლუცია. გაანგარიშება ხორციელდება ფორმულების მიხედვით:

T დაახლოებით \u003d T-დან / K დაახლოებით ან T დაახლოებით \u003d F დაახლოებით / V დღეში

სადაც T k - კალენდარული პერიოდის ხანგრძლივობა (პრობლემის მდგომარეობის მიხედვით T k \u003d 360 დღე);

pr დღეებში - ყოველდღიური გაყიდვების მოცულობა.

ბრუნვის კურსის საპასუხო მაჩვენებელი გვიჩვენებს საბრუნავი კაპიტალის ოდენობას, რომელიც ავანსირდება 1 რუბლზე პროდუქტის გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლით. ეს თანაფარდობა ახასიათებს მიმოქცევაში არსებული სახსრების გამოყენების ხარისხს და ეწოდება საბრუნავი კაპიტალის გამოყენების კოეფიციენტი:

K s დაახლოებით \u003d F დაახლოებით / V pr ან K s დაახლოებით \u003d 1 / K დაახლოებით

რაც უფრო დაბალია საბრუნავი კაპიტალის დატვირთვის ფაქტორი, მით უფრო ეფექტურია საბრუნავი კაპიტალის გამოყენება.

წლის განმავლობაში, საბრუნავი კაპიტალი ბრუნდება 2,119-ჯერ, ბრუნვის პერიოდი 170 დღეა, ხოლო შემოსავლის თითოეულ რუბლზე მოდის 0,472 რუბლი. საბრუნავი კაპიტალი.

დავალება 10

საწარმოს დებიტორული ანგარიშების დინამიკისა და სტრუქტურის გამოვლენა. საწყისი მონაცემები წარმოდგენილია ცხრილში.1.

ცხრილი 1

Პარამეტრები	დებიტორული პუნქტი	პერიოდის დასაწყისში		პერიოდის ბოლოს		ცვლილებები პერიოდის განმავლობაში
			% მთლიანი		% მთლიანი		% მთლიანი
	მყიდველები და მომხმარებლები
	მისაღები გადასახადები
	შვილობილი და შვილობილი კომპანიების ვალი
	გაცემული ავანსები
	სხვა მოვალეები

გამოსავალი

დებიტორული დავალიანება წლის ბოლომდე იზრდება 9061 ტრ. მყიდველებისა და მომხმარებლების ვალის გაზრდით 3128 ტრ. ხოლო სხვა მოვალეები - 5543 ტრ.-ით, ასევე წლის ბოლომდე გაცემული ავანსებით, რომელთა ოდენობამ შეადგინა 390 ტრ. ზრდის დიდი წილი სხვა მოვალეებს ეკუთვნით - 61,17%.

პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს დებიტორული დავალიანების სტრუქტურაში დომინირებს მყიდველებისა და მომხმარებლების დავალიანება და მისი წილი პერიოდის ბოლოს მცირდება 64.24-დან 50.19%-მდე, ხოლო სხვა მოვალეთა წილი იზრდება 35.76-დან 47.78-მდე. %

დავალება 11

მე-10 დავალების მონაცემების გამოყენება საწარმოს დებიტორული ბრუნვის შესაფასებლად.

გამოსავალი

ცხრილი 1

	პრ., tr.,	ვ დების შესახებ,

დებიტორული დავალიანების ბრუნვის შესაფასებლად საჭიროა შემდეგი ინდიკატორების გამოთვლა: დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტი, დებიტორული დავალიანების დაფარვის პერიოდი.

დებიტორული ბრუნვის კოეფიციენტი გამოითვლება ფორმულით:

K შესახებ deb \u003d V pr / F შესახებ deb \u003d 88051 / 14629.5 \u003d 6.02

სადაც K დებ-ის შესახებ - დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტი;

პრ - შემოსავალი პროდუქციის რეალიზაციიდან იმ პერიოდისთვის, tr;

F სესხის შესახებ - საანგარიშო პერიოდში საბრუნავი კაპიტალის ბალანსის დებიტორული დავალიანების საშუალო ღირებულება (გამოითვლება პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს დებიტორული დავალიანების საშუალო არითმეტიკული სახით, იხ. ცხრილი 1, დავალება 10), t.r.

F შესახებ deb \u003d (19160 + 10099) / 2 \u003d 14629.5 tr.

დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი (T დებთან დაკავშირებით) გამოითვლება ფორმულით:

T deb-ის შესახებ \u003d T-დან / K-მდე deb-ის შესახებ,

სადაც T k არის კალენდარული პერიოდის ხანგრძლივობა, დღეები. (პრობლემის მდგომარეობის მიხედვით T k \u003d 360 დღე).

წლის განმავლობაში, დებიტორული დავალიანება აკეთებს 6.02 ბრუნვას და ბრუნავს 60 დღეში.

დავალება 12

გამოთვალეთ ფინანსური ციკლის ხანგრძლივობა (T fts) - დროის პერიოდი, რომლის დროსაც ხდება სახსრების მიმოქცევა, ხოლო საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა (T ots) - დროის პერიოდი, რომლის დროსაც ფინანსური რესურსები "მკვდარია" მარაგებში. და მისაღები. საწყისი მონაცემები წარმოდგენილია ცხრილში 1

გამოსავალი

ცხრილი 1

პიარში, tr	F დაახლოებით s, tr.	პრ.-დან, tr.	F შესახებ deb., tr	3 კრედიტი, ტრ.			T კრედიტის შესახებ

საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა (T ots) განისაზღვრება ფორმულით:

T ots \u003d T დაახლოებით s + T დაახლოებით deb \u003d 292.02 + 185.25 \u003d 477.28 დღე.

სადაც T დაახლოებით z - მარაგების ბრუნვის პერიოდი, დღეები;

T დებიუტის შესახებ - დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი, დღეები;

ინვენტარის ბრუნვის პერიოდი (T დაახლოებით z) გამოითვლება ფორმულით:

T დაახლოებით s \u003d T-დან / (C pr / F დაახლოებით s) \u003d 360 / (28192/22869) \u003d 292.02 დღე.

სადაც С pr არის გაყიდული პროდუქციის წარმოების ღირებულება, tr;

F დაახლოებით z - საბრუნავი კაპიტალის საშუალო ნაშთები მარაგებში, tr.

დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი (T დებთან დაკავშირებით) გამოითვლება მე-11 დავალების მითითებების შესაბამისად.

ფინანსური ციკლის ხანგრძლივობა განისაზღვრება ფორმულით:

T fts \u003d T ots - T კრედიტი \u003d 477,28 - 296,65 \u003d 180,63 დღე.

სადაც T კრედიტი - გადასახდელების ბრუნვის პერიოდი განისაზღვრება ფორმულით:

T კრედიტი \u003d Tk / (C pr / Z კრედიტი) \u003d 360 / (28192/23231) \u003d 296,65 დღე.

სადაც З კრედიტი - საანგარიშო პერიოდში გადასახდელების საშუალო ოდენობა, ტ.რ.

ეფექტურობა გამოხატავს წარმოების ურთიერთობებს ეკონომიკის სუბიექტებს შორის მენეჯმენტის ძირითადი მიზნების მიღწევასთან დაკავშირებით წარმოების რესურსების მინიმალური დახარჯვით ეკონომიკური ურთიერთობების არსებულ სისტემაში. ეს არის მრავალგანზომილებიანი სისტემის კატეგორია, რომელიც ასახავს ურთიერთობას საწარმოო საწარმოს ეკონომიკურ რესურსებსა და წარმოების შედეგებს შორის.

ეფექტურობის ინდიკატორები უნდა ასახავდეს ეკონომიკური სუბიექტის უნარს საუკეთესოდ გააერთიანოს თავისი ფოკუსირება ბაზრის საჭიროებების დაკმაყოფილებაზე და მისი ეკონომიკური რესურსების რაციონალური გამოყენების აუცილებლობაზე. აუცილებელია გამოვყოთ საწარმოთა კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ზოგადი და კონკრეტული მაჩვენებლები.

საწარმოთა კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის საერთო მაჩვენებელი შეიძლება განისაზღვროს ორი გზით: როგორც საწარმოს მთლიანი შემოსავლების თანაფარდობა.

დროის გარკვეული პერიოდი მისი კაპიტალის ღირებულებასთან და როგორც საწარმოს მოგების შეფარდება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში მისი კაპიტალის ღირებულებასთან:
სადაც Ev და Ep არის კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობა, შესაბამისად, საწარმოს მთლიანი შემოსავლისა და მოგების თვალსაზრისით;

ბ - საწარმოს მთლიანი შემოსავალი;

P - საწარმოს მოგება;

K არის საწარმოს კაპიტალის ღირებულება.

საწარმოთა კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ზოგად მაჩვენებლებთან ერთად უნდა გამოითვალოს ეფექტურობის კერძო მაჩვენებლები.

სამრეწველო საწარმოების ძირითადი კაპიტალისა და საწარმოო შესაძლებლობების გამოყენების გაუმჯობესება შეიძლება მიღწეული იყოს საწარმოო სიმძლავრეებისა და ძირითადი კაპიტალის ინტენსიური გამოყენების გაზრდით; მათი დატვირთვის ინტენსივობის გაზრდა.

ძირითადი კაპიტალისა და საწარმოების საწარმოო შესაძლებლობების უფრო ინტენსიური გამოყენება მიიღწევა, პირველ რიგში, ტექნიკური გაუმჯობესებით, მეცნიერებისა და ტექნოლოგიების უახლესი მიღწევების წარმოებაში დანერგვით. ეს ზრდის გამოყენებული აღჭურვილობის ერთეულის სიმძლავრეს; მანქანებსა და შეკრებებში, ყველაზე კრიტიკული ერთეულები და ნაწილები გამაგრებულია; იზრდება წარმოების პროცესების ძირითადი პარამეტრები (სიჩქარე, წნევა, ტემპერატურა); მექანიზებული და ავტომატიზირებულია არა მხოლოდ ძირითადი საწარმოო პროცესები და ოპერაციები, არამედ დამხმარე და სატრანსპორტო ოპერაციები, რომლებიც ხშირად აფერხებენ წარმოების ნორმალურ მიმდინარეობას; მოძველებული მანქანები მოდერნიზებულია და შეიცვალა ახალი, უფრო მოწინავე მანქანებით.

ასევე იზრდება საწარმოების საწარმოო სიმძლავრეებისა და ძირითადი კაპიტალის გამოყენების ინტენსივობა შემდეგი გზით: ტექნოლოგიური პროცესების გაუმჯობესება; ერთგვაროვანი პროდუქტების წარმოების ოპტიმალურ კონცენტრაციაზე დაფუძნებული უწყვეტი წარმოების ორგანიზება, ნედლეულისა და კომპონენტების ოსტატურად შერჩევა, მათი დროული მომზადება წარმოებისთვის მოცემული ტექნოლოგიისა და პროდუქტის ხარისხის მოთხოვნების შესაბამისად; პროგრესული და ეკონომიური ტექნოლოგიების დანერგვა, რომელიც უზრუნველყოფს წარმოების ზრდას დროის ერთეულზე, ერთეულ აღჭურვილობაზე ან 1 კვ.კმ-ზე. წარმოების სიმძლავრის მრიცხველი.

საინოვაციო აქტივობის გაზრდა საწარმოების კაპიტალის გამოყენების ეფექტიანობის გაზრდის მთავარი მიმართულება და რეზერვია.

საწარმოთა ძირითადი კაპიტალის ფართო გამოყენების გაუმჯობესება გულისხმობს, ერთის მხრივ, არსებული აღჭურვილობის მუშაობის დროის ზრდას კალენდარულ პერიოდში და, მეორე მხრივ, შემადგენლობაში არსებული აღჭურვილობის რაოდენობისა და პროპორციის ზრდას. საწარმოებში არსებული ყველა აღჭურვილობისგან.

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის დაჩქარების გზები ხორციელდება მისი გამოყენებისა და გადაადგილების ყველა ეტაპზე - მარაგების, უშუალოდ წარმოების და მიმოქცევის ეტაპზე.

შეიძლება განვასხვავოთ საწარმოთა საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის დაჩქარების შემდეგი მიმართულებები და გზები:

1. საწარმოო რეზერვების ეტაპი: ნედლეულისა და მასალის, საწვავის, ენერგიის მოხმარების პროგრესული ნორმების დაწესება და გამოყენება; ძვირადღირებული მასალებისა და საწვავის ჩანაცვლება იაფით (პროდუქციის ხარისხის შემცირების გარეშე).

2. წარმოების ეტაპები: საწარმოო ციკლის ხანგრძლივობისა და უწყვეტობის შენარჩუნება, მუშაობის რიტმი; ნედლეულის ინტეგრირებული გამოყენება;

3. მიმოქცევის ეტაპები: პროდუქციის რეალიზაციის დაჩქარება; მარკეტინგული საქმიანობის გააქტიურება; საწარმოთა დებიტორული დავალიანების შემცირება და ა.შ.

მიმდინარე კრიზისულ პირობებში, სამრეწველო საწარმოების უმეტესობას აქვს დაბალი ეფექტურობა ძირითადი და საბრუნავი კაპიტალის გამოყენებისას, უპირველეს ყოვლისა, მართვის ეკონომიკური პირობების გაუარესების, წარმოების რესურსების ღირებულების ზრდის, პროდუქციის მარკეტინგის პრობლემის გამწვავების გამო. მყიდველების ეფექტური მოთხოვნის მკვეთრი შემცირების პირობებში.

საწარმოთა კაპიტალის ეფექტიანად გამოყენებისათვის აუცილებელია მათი სამეწარმეო აქტივობის გაზრდა. შემდეგ არის არახელსაყრელი პირობების გარღვევის ეფექტი და გადასვლა აღორძინებაზე და აღდგენაზე. წინააღმდეგ შემთხვევაში, გაკოტრება, როგორც ეკონომიკის ერთგვარი განთავისუფლება „ავადმყოფი უჯრედებისგან“, გარდაუვალია.